港股概念追踪 | 全球第二大铜矿宣布停产 铜供给遭遇长期冲击(附概念股)

智通财经app获悉，9月25日，沪铜主力合约2511收盘报价82710元/吨，涨幅3.40%。消息面上，9月24日晚，美国矿业巨头Freeport McMoRan印尼子公司Grasberg矿山(全球第二大铜矿)因发生致命泥石流事故而宣布停产，全球铜供给遭遇长期冲击。分析人士认为，这一供应中断可能加剧全球铜供应紧张局面，推高铜价并改善铜业公司的盈利前景。

初步评估显示，Freeport 第三季度铜和黄金销售指引，分别较2025年7月的预期降低4%和6%。同时，公司预计2026年的铜和黄金产量可能较此前的估算骤降约35%。而该铜矿最早要到2027年才能恢复事故前的生产水平。该矿山占公司已探明储量的50%和2029年前预计产量的约70%，长期停产将对全球铜供应链造成持续冲击，事故影响程度远超预期。

McGeoch预计，未来12至15个月内，市场将因此损失50万吨铜供应，并可能进一步损失100至200万吨。他将此次冲击的严重程度形容为“相当于Cobre、Komao和Los Bronces三大铜矿同时停产”。

从需求端来看，铜作为绿色能源转型与数字经济发展的关键原材料，正持续受到市场关注。在绿色能源领域，电动车的铜使用量约为传统燃油车的4倍，而光伏与风电的单位装机耗铜量更是传统能源的2至5倍。AI数据中心、服务器及配套电网建设也推动铜需求显著增长。高盛预计，到2030年，仅为AI服务器供电的数据中心就可能额外消耗100万吨铜。

高盛表示，Grasberg矿山停产意味着其对2025年12月伦敦金属交易所(LME)铜价9700美元/吨的预测风险偏向上行，预计铜价将稳定在10200至10500美元/吨区间。该行还重申了其对铜价的长期看涨前景，预计到2027年铜价将达到每吨10750美元，理由是开采深度增加、矿石品位下降以及矿石开采难度加大等挑战，再加上今年Kamoa-Kakula和El Teniente铜矿也存在生产中断情况。

中信建投表示，从影响范围来看，Freeport预计此次停产将对2025年第四季度全球铜产量带来约47万吨的影响。从后市行情来看，短期库存出售缓和全球铜供需缺口过快爆发的矛盾，价格中枢逐步上修；从长期来看，受巴拿马铜矿停产、印尼格拉斯伯格铜矿停产影响，全球铜供给弹性进一步强化，一旦需求出现边际升温甚至新消费缺口，铜价更易获得上行突破动能，具备较强的上涨潜力。

相关概念股：

江西铜业股份(00358)：江西铜业作为国内铜冶炼龙头，阴极铜年产能达210万吨，铜业务收入占比超70%。2025年上半年，公司营业收入约2560.3亿元人民币，同比减少4.97%；归属于母公司股东的期内溢利约44.51亿元人民币，同比增长19.78%。

紫金矿业(02899)：2025年上半年，紫金矿业矿山产铜566,853吨，同比增长9.3%；冶炼产铜380,464吨，同比减少2.8%。铜业务销售收入占报告期内营业收入的27.8%(抵销后)，毛利占集团毛利的38.5%。

洛阳钼业(03993)：洛阳钼业在刚果(金)运营两座世界级矿山TFM和KFM，整体拥有6条生产线、65万吨以上的年产铜能力。2025年上半年，公司铜产量35.36万吨，矿山端实现营业收入314.46亿元，同比增长29.05%。

五矿资源(01208)：五矿资源有限公司的主营业务是在澳大利亚、刚果(金)和秘鲁开发并运营铜、锌及其他基本金属业务。该公司是五矿集团的海外资源整合平台，2025年第二季度，公司铜总产量(包括电解铜及铜精矿含铜)达 140,368 吨，较2024年同期增长 54%。这得益于三座铜矿山的产量均有所提升。其中，Las Bambas实现了有记录以来的第二高季度产量，铜精矿含铜产量达114,909吨，同比增长64%。产量提升主要是受益于选矿品位提升至 0.94%及铜回收率创下 91.3%的强劲表现。