英美资源并购泰克资源(TECK.US) 500亿美元矿业新巨头诞生

智通财经app获悉，英美资源集团已达成协议，将收购加拿大泰克资源(TECK.US)。此次交易将缔造一家市值超500亿美元的企业，成为十多年来规模最大的矿业并购案之一。

据测算，在合并后的新公司中，英美资源股东将持有62.4%的股份，泰克资源股东则持有37.6%。若以泰克资源周一的收盘价为基准，该交易溢价率达17%。不过，英美资源将在合并前向其投资者派发45亿美元的特别股息，因此双方周二向股东强调此次交易实质为零溢价并购。

该交易证实了此前关于协议即将达成的报道，也标志着矿业巨头多年来的并购热潮达到高峰。若获监管批准，收购预计在12至18个月内完成。

截至周一，泰克资源在多伦多证券交易所的股价过去一年累计下跌约20%，当前市值约为172亿美元。但相关谈判消息传出后，其盘后股价暴涨逾20%。周二，英美资源在伦敦股市的股价一度飙升8.5%，市值由此攀升至286亿英镑(约合395亿美元)。

双方董事会一致建议通过此项交易。合并后的新公司将由英美资源首席执行官Duncan Wanblad出任总裁，泰克资源首席执行官Jonathan Price担任副总裁。新公司将命名为“英美泰克”(Anglo Teck)，总部设在温哥华，主要上市地为伦敦证券交易所。

近年来，两家公司均曾成为大型矿业企业的收购目标：英美资源去年拒绝了必和必拓(BHP.US)提出的490亿美元收购要约;而嘉能可(GLNCY.US)在2023年试图收购泰克资源的计划则以失败告终。

这些未竟交易引发了矿业行业的并购热潮。过去两年，全行业高管纷纷投入大量精力研究竞争对手的财务数据，评估潜在的交易可能性。并购活动升温的主要推动力有两方面：一是企业希望扩大铜产能(铜是全球能源转型不可或缺的关键金属);二是在必和必拓竞购英美资源的消息震动整个行业后，企业普遍存在“怕错失机遇”的心理。

事实上，英美资源与泰克资源的合并事宜早已在业内私下讨论多年。两家公司近年来都在推进业务简化：泰克资源已将其煤炭业务的多数股权出售给嘉能可;英美资源则退出了铂矿开采领域，目前正尝试出售煤矿资产和戴比尔斯(De Beers)钻石业务。

此次交易的宣布，仍有可能引发针对泰克资源或英美资源的新收购要约。根据双方声明，交易协议中包含相关条款：允许两家公司考虑未经邀约的收购提案，若出现更优报价，现有交易可终止。

泰克资源的核心资产是位于智利的Quebrada Blanca 2铜矿项目。英美资源则持有邻近的Collahuasi铜矿的股份——通过整合这两个铜矿的运营，新公司有望获得提升产能与利润的机遇。

对英美资源而言，成功收购泰克资源或能降低自身成为被收购目标的风险，不过其此次收购行动也可能引来其他“搅局者”。

这一消息还可能促使行业内其他竞争对手采取行动。此前有报道称，由于泰克资源拥有极具吸引力的铜矿资产，这家由创始家族Keevil控股的企业，一直是多家矿业巨头觊觎的目标。

Keevil家族通过具有“超级投票权”的A类股掌控泰克资源，而该公司的最大股东是中投公司。目前，Keevil家族已表态支持此次合并交易。

该交易还需获得加拿大政府批准。当前全球各国政府日益将铜及其他关键矿产视为具有重要战略意义的资源。加拿大政府去年曾表示，仅会在“极端特殊情况下”，批准外国企业收购加拿大国内涉及关键矿产生产的大型矿业公司。

值得一提的是，此次交易达成前，两家公司均面临各自的困境。泰克资源的Quebrada Blanca 2项目多年来屡受挫折，该公司已于上周启动对该项目的审查。与此同时，英美资源近期出售煤矿的计划宣告失败，目前正面临寻找新买家的挑战;此外，该公司还试图在钻石行业遭遇史上最严重危机之一的当下，出售旗下戴比尔斯钻石业务。