A股午评 | 三大指数小幅上涨 成交额半日缩量近4000亿 养殖、游戏板块等领涨

8月26日，A股早盘探底回升，三大指数小幅上涨，半日成交额1.68万亿，较上个交易日缩量3983亿。截至午间收盘，沪指涨0.11%，深成指涨0.73%，创业板指涨0.21%。

华泰证券认为，成交放出巨量，市场短期内分歧加大。不过下跌调整对于当下的行情而言是降温，有利于慢牛行情的发展。目前牛市行情还是结构性的，而随着未来投资者把积极的预期从行业上升到整个社会经济发展后，牛市才能进入到普涨格局。

盘面上，热点较为杂乱，游戏板块走强，三七互娱涨停；猪肉概念持续拉升，牧原股份逼近涨停；华为概念股集体走高，拓维信息等多股涨停；算力产业链维持强势，大元泵业斩获12天7板；化工板块冲高，海阳科技涨停；商业航天、卫星互联网概念活跃，中国卫星2连板。下跌方面，芯片股集体调整，稀土、钢铁等反内卷概念走弱，大金融、军工、地产等板块跌幅居前。

展望后市，光大证券认为，前来看，支撑股票市场上涨的逻辑并没有发生变化，市场估值目前也较为合理，并未出现明显透支。市场中长期仍然有望持续上行。

热门板块

1、游戏板块走强

游戏板块震荡走强，三七互娱涨停，冰川网络、巨人网络、完美世界、吉比特跟涨。

点评：消息面上，国家新闻出版署正式公布2025年8月游戏版号审批结果，共166款国产网络游戏和7款进口网络游戏获批，单月总量达173款，刷新年内新高。国泰海通证券认为，游戏行业迈入景气周期，关注行业趋势与产品潜力。

2、华为概念走高

华为概念股集体走高，华为欧拉、昇腾、鸿蒙等方向领涨，君逸数码、拓维信息、天融信等多股涨停。

点评：消息面上，华为将于8月27日发布新品AI SSD（固态硬盘），这种硬盘并非用于个人电脑中的消费级SSD，而是用在大模型训练和推理的数据中心中。华西证券指出，在美国芯片安全法案、H20约谈等一系列因素催化下，包括华为昇腾等国产AI算芯片有望借此加速国产化进程，长期确定性增长主线更加明确。

3、商业航天概念活跃

商业航天概念延续活跃，中国卫星2连板，腾亚精工20%涨停，航天宏图、创远信科、上海沪工等跟涨。

点评：消息面上，据行业媒体报道，相关部门近期将会发放卫星互联网牌照。卫星互联网领域一位资深技术专家表示，“牌照的发放，意味着我国卫星互联网商业运营迈出第一步。但要实现像星链那样提供卫星互联网服务，仍需2~3年左右的时间。”

机构观点

1、中信建投：市场资金情绪持续升温，不可忽视阶段性脆弱风险

中信建投认为，市场资金情绪持续升温，虽然斜率并不陡峭，可能仍然能够提供一定的行情演绎空间，但部分指标已经升至较高位置，若慢牛行情演化为加速赶顶，不可忽视可能的阶段性脆弱风险。总体来看，内外部基本面和流动性条件无显著利空，市场情绪和资金面尚未达到显著全面过热，目前还达不到看空的条件，后续市场走势或将延续中期慢牛格局。当前市场情况下，赛道轮动仍是最显著的行情特征，综合胜率和赔率来看，在景气赛道领域寻找低位新方向，或是短期更有性价比的选择。行业重点关注：通信、计算机、半导体、传媒、新消费、新能源、非银、有色等。

2、中信证券：此轮行情并不是散户市，继续聚焦资源、创新药、游戏和军工

中信证券认为，从各类资金情况来看，此轮行情持续到现在主要的发起者和推动者并非散户；事实上本轮行情从起步到加速，核心线索都是围绕产业趋势和业绩；既然都是聪明的钱入场占主导地位，就不能执迷于类比过往行情走势。随着2020—2021年发行的产品整体步入盈亏平衡区域，市场会有个新旧资金接力的过程；未来行情的延续需要的是新的配置线索，而不是拘泥于“钱多”和流动性。配置上，建议继续聚焦资源、创新药、游戏和军工，开始关注化工，逐步增配一些“反内卷 出海”品种，9月消费电子板块也值得关注。

3、东方证券：沪指3900-4000点有较大压力，市场难免宽幅震荡

东方证券认为，此轮行情的发起者和推动者并非散户，而且核心热点主线都是围绕产业趋势和业绩，而且新质生产力的发展和宏大叙事仍在进行之中，既然都是机构聪明钱占主导地位，相信行情不会轻而易举结束，但本周股指出现阶段性高点的概率较高，沪综指3900-4000点有较大压力，市场难免宽幅震荡。短时间来看，近期暴涨的科技题材盘中多数出现冲高回落，顺周期股逐步活跃，高低切迹象明显，投资者需要注意类似盘面热点切换。

本文转载自“腾讯自选股”，智通财经编辑：王秋佳。