港股概念追踪 | 现货黄金站上3400美元 黄金长期维持多头趋势(附概念股)

智通财经app获悉，周一美盘交易时段，现货黄金突破3400美元/盎司，为6月17日以来首次，日内大涨近1.5%。因美元和美债收益率在贸易谈判存在不确定性的背景下走弱，美国规定各国必须在8月1日的最后期限之前达成协议，否则将面临更多关税，使得避险情绪升温。中信期货指出，关注8月上半月对贸易的新一轮博弈及下半月全球央行年会带来的降息预期变化，持续关注下半年影子美联储主席的交易干扰，黄金长期维持多头趋势。相关标的：紫金矿业(02899)、招金矿业(01818)、山东黄金(01787)、灵宝黄金(03330)。

围绕贸易谈判的不确定性正在支撑黄金需求。欧盟外交人士透露，由于与美国政府达成可接受贸易协议的前景愈发黯淡，欧盟正在酝酿更为广泛的反制措施。

SPI Asset Management合伙人Stephen Innes表示，在欧盟降低俄罗斯石油出口价格上限后，欧洲地缘政治风险仍是焦点，引发对全球能源供应和通胀的新担忧。日本的政治不稳定也令市场保持谨慎态度，因首相石破茂的执政被削弱，可能使日本与美国的贸易谈判复杂化。总的来说，贸易紧张局势、政治不稳定性以及对通胀的担忧正在推动投资者将黄金作为一种防御性资产，随着新一周的开始，金价将继续走强。

7月18日，香港特区政府行政长官李家超在出席香港黄金交易所首届董事会就职典礼暨金银业贸易场115周年志庆晚宴时致辞称，黄金作为避险资产的需求显著增加，成为全球资金配置的重要组成部分。去年，全球黄金需求约4550吨，创下2000年以来同期新高。

李家超表示，在全球经济东升西降下，亚洲市场逐步崛起，现在已占全球黄金每年的需求超过百分之60，周边经济体对黄金交易及分散储存的需求亦明显增长。香港政府会团结各界发挥香港优势，把变化中的环境转变为机遇，吸引更多金属和大宗商品在香港储存和交易，推动黄金业务和相关金融服务的发展，逐步搭建完整的生态圈。

另外，长期来看，央行购金趋势、去美元化进程等支撑本轮金价上涨的重要因素目前依然存在。央行数据显示，中国6月末黄金储备报7390万盎司，环比增加7万盎司，为连续第8个月增持黄金。

世界黄金协会6月末发布的《2025年全球央行黄金储备调查》显示，逾九成的受访央行认为，未来12个月内全球央行将继续增持黄金。这一比例创下2019年首次针对该问题进行调查以来的最高纪录，同时也较2024年的调查结果上升了17个百分点。即便金价屡创新高，且全球央行已连续15年净购入黄金，各国央行依然对黄金青睐有加。

中信期货指出，鲍威尔解雇风险的抬升，带动美联储独立性的质疑，美国短暂重现股债汇三杀，但随后特朗普否认解雇传闻后，市场情绪回落。此外，隔夜美国公布的经济数据整体回暖，6月零售数据环比超预期，周度初请失业金人数环比回落，带动短线美元和美股的再度走强，贵金属承压，短线维持震荡走势。关注8月上半月对贸易的新一轮博弈及下半月全球央行年会带来的降息预期变化，持续关注下半年影子美联储主席的交易干扰，黄金长期维持多头趋势。

国贸期货认为，贸易战背景仍存，美联储年内仍有一定降息概率，加上全球地缘不确定性持续、大国博弈加剧和去美元化浪潮下，全球央行购金延续等，黄金中长期上涨趋势并未改变。高盛此前报告指出，今年1-5月，各国的央行和机构月均购金77吨，预计金价未来几季还将创新高；认为2025年底金价达3700美元/盎司，2026年中升至4000美元/盎司。

相关概念股：

紫金矿业(02899)：2020-2024 年矿产金产量CAGR 12%，增速在全球主要金矿企业中亦位列前茅;24-28 年继续规划铜/金产量CAGR 均8-10%;且兑现能力佳，14-23 年铜/金产量规划平均完成率分别为104/96%。同时公司具备较强的高性价比并购及内生资源裂变能力，23 年铜/金资源量较14年翻了6/3 倍。

招金矿业(01818)：公司坐拥禀赋极其优秀的黄金资源，现有矿山稳健生产，并购铁拓以及海外项目投产为公司未来业绩增长提供持续动力。目前地缘政治风险升级提升资金避险需求以及美联储降息方向确定、美元信用弱化等因素，金价有望在中长期内有望保持上升趋势，增强公司整体盈利能力。

山东黄金(01787)：考虑到公司库存情况以及仍有多个新建和扩建项目正在推进，且母公司山东黄金集团黄金资源丰富，未来也存在资产注入预期，同时目前金价也仍存上行空间。预测公司24-26年归母净利润分别为30.30、50.83、59.38亿元。

灵宝黄金(03330)：截至2023年底公司国内外总黄金储备及资源约137.40吨，平均品位高达5.44g/t，其中国内约103.5吨，以河南、新疆、内蒙古为主，海外(吉国)约34.0吨。公司旗下桐柏县老湾金矿储量丰富，具备非常大增储潜力，2011-2019年老湾金矿整装勘查区已完工钻孔166个，进尺11.58万米，见矿率达94%，提交金资源量208吨。同时公司放眼全球，实施“走出去战略”，2024上半年成立海外事业部聚焦海外优质资源。