Ethena创始人：Ethena与Tether并非竞争关系，各自的增长会直接相互促进

4月24日，Ethena创始人Guy Young在X平台发文表示，Ethena与Tether并非竞争对手，而是相互促进的关系。在约70%永续合约以usdt计价的市场中，Ethena每增加一个空头头寸，都会提升USDT的需求，因为交易对手需要用USDT作为抵押品建立多头头寸。这种机制下，每增发1美元由永续合约支持的USDe，将带动约0.7美元的USDT需求。

Young指出，交易者已通过支付10%-30%年化利率使用USDT作为抵押品做多永续合约，而Ethena正是转化这一需求的渠道。加密用户行为两极分化，要么追求极致流动性，要么追求最高收益。当利率下降时，“低流动性且标榜无风险收益”的产品将被淘汰。他认为，Tether提供高流动性的交易工具，Ethena提供高收益的储蓄选择，两者形成的“杠铃策略”是行业发展的理想形态。