中金：对等关税幅度超出市场预期 加剧美国经济“滞胀”风险

4月3日消息，中金公司指出，特朗普于4月2日宣布“对等关税”计划，规模超出市场预期。该计划采用“地毯式”与“一国一税率”结合的方式，覆盖60余个主要经济体。若全面实施，美国有效关税率可能从2024年的2.4%升至25.1%，超过1930年《斯穆特-霍利关税法案》后的水平。

中金认为，此举将增加不确定性，加剧美国经济“滞胀”风险。测算显示，关税可能导致美国PCE通胀上升1.9个百分点，实际GDP增速下降1.3个百分点，但或带来超7000亿美元财政收入。面对“滞胀”压力，美联储短期内降息可能性较低，经济下行风险加大，市场调整压力增强。