A股收评 | 沪指一举突破3900点 两因素支撑！A股节后开门红

节后首个交易日，A股市场实现开门红，沪指一举突破3900点，创10年新高；不过芯片股午后跳水，中芯国际、华虹公司等龙头纷纷回落，拖累科创板、创业板表现。市场全天成交2.6万亿，较上个交易日放量超4000亿，两市上涨个股超3100只。

分析人士认为，市场加速突破，主要有两大原因：

一方面，融资盘加速回补可能是主因。节前最后一个交易日，两市融资余额减少近338亿元；这么一笔资金进场，能给市场带来的浓厚的多头气氛。

另一方面，炒作题材亦在长假期间持续发酵。人工智能各种爆款、故事持续演绎，外围存储芯片持续大涨，有色金属不断新高，固态电池、核聚变等技术重大突破，为市场提供了炒作的结构。

盘面上，受国际金价大涨影响，有色金属、贵金属板块集体大涨，四川黄金、江西铜业、白银有色等多股涨停。可控核聚变板块全线爆发，国光电气20cm涨停，融发核电、合锻智能、浙富控股等10余股封板；稀土永磁板块午后持续拉升，金力永磁涨超10%，北方稀土涨停。此外，风电、电池、证券、钢铁等板块盘中均有所异动。

下跌方面，影视股集体下挫，旅游及景区、酒店餐饮等行业跌幅较大。

展望10月，招商证券认为，市场将会继续延续9月的趋势，保持震荡上行且低斜率的走势。目前市场处在牛市第二阶段的判断没有发生变化，增量资金持续流入的态势没有发生变化。

从个股看，两市上涨3115家，下跌2186家，135家涨幅持平。两市共100股涨停，共26股跌停。

截至收盘，沪指涨1.32%报3933.97点，成交12169亿元；深成指涨1.47%报13725.56点，成交14233亿元。创业板指上涨0.73%，报3261.82点。

资金动向

今日主力资金重点抢筹半导体、通信设备、消费电子等板块，主力净流入居前的个股包括中兴通讯、工业富联、比亚迪等。

要闻回顾

1、国庆中秋假期全国消费相关行业日均销售收入同比增长4.5%

国家税务总局最新增值税发票数据显示，国庆中秋假期全国消费相关行业日均销售收入同比增长4.5%。其中，商品消费和服务消费同比分别增长3.9%和7.6%，数码产品、汽车消费增长较快，旅游、文化艺术体育服务需求强劲，食品及保健品消费平稳增长。

2、商务部公布对稀土相关技术实施出口管制的决定

商务部10月9日发布公告称，经国务院批准，决定对稀土相关技术等物项实施出口管制。以下物项未经许可不得出口：(一)稀土开采、冶炼分离、金属冶炼、磁材制造、稀土二次资源回收利用相关技术及其载体；(二)稀土开采、冶炼分离、金属冶炼、磁材制造、稀土二次资源回收利用相关生产线装配、调试、维护、维修、升级等技术。

3、台积电：9月合并营收3309.8亿元新台币 同比增加31.4%

台湾积体电路制造股份有限公司10月9日公布2025年9月营收报告。2025年9月合并营收约为3309.8亿元新台币，较上月减少了1.4%，较去年同期增加了31.4%。

后市研判

1、招商策略：攻势不改，新高在望

展望10月，市场将会继续延续9月的趋势，保持震荡上行且低斜率的走势。目前市场处在牛市第二阶段的判断没有发生变化，增量资金持续流入的态势没有发生变化，而指数上行速度放缓后，增量资金更加平稳，是驱动市场稳健上行的关键力量。四中全会和三季报成为10月的关键看点，无论是从政策预期、增量资金正反馈机制还是业绩表现，以AI算力及应用、半导体自主可控、固态电池、商业航天、可控核聚变为代表的八大赛道依然是当前的重点。、

2、中信建投：假期归来，科技 黄金主线获得进一步强化

国庆假期受美国政府关门等因素扰动，金银等贵金属进一步走高，算力革命背景下铜价也明显走强。AI新品亮点纷呈，全球AI竞争进入新阶段，投资重点将从个别关键环节转向全面的算力底座和生态系统建设。重磅会议通稿提示“十五五”规划预计仍以科技为主线方向。展望后市，在经济基本面保持平稳、A股增量资金持续流入、全球流动性宽松和中美关系改善的大背景下，A股有望继续维持震荡向上的大趋势。重点关注行业：AI、半导体、有色(贵金属、工业金属)、新能源、人形机器人、创新药、非银等。

3、申万宏源：红十月，看好四季度和跨年行情

“科技主线 少数有供给逻辑的周期”的结构展望不变。科技主线关注：AI应用、半导体制造、存储。海外算力中期beta依然向上，但短期有扰动。创新药、储能、固态电池、特斯拉机器人、光刻机等已累积了一定涨幅的方向，26年春季前还有空间。顺周期的投资重点仍是独立逻辑明确的有色金属(贵金属、铜)。

本文转载自“腾讯自选股”，智通财经编辑：刘家殷。