A股收评 | A股放量反攻！创指涨超5%再创年内新高 科技主线还能继续涨？

9月11日，三大指数全天放量上涨。截至收盘，沪指涨1.65%，深证成指涨3.36%创年内新高，创业板指涨5.15%站上3000点，创下2022年1月底以来新高。其他细分指数方面，创业板50、科创50指数集体涨超5%，北证50涨超1%。沪深两市成交额2.44万亿，较上一个交易日放量4596亿。

值得注意的是，继“易中天”“纪联（连）海”后，算力板块又冒出新组合——“达谷文链”。“达”指的是英伟达概念股。“谷”是指谷歌概念股，最近谷歌加速部署OCS全光交换机的消息，引发相关概念股大涨。“文”是指眼下正火的甲骨文。在“达谷文链”新组合市场情绪驱动下，以算力为代表的科技股集体爆发。那么，科技股行情能否继续起飞？

从消息面上来看，有两大催化：一是隔夜美股甲骨文、博通、英伟达等算力龙头股上涨，其中甲骨文涨超35%；二是第二十六届中国国际光电博览会（CIOE中国光博会）于2025年9月10日—12日在深圳国际会展中心举办。

据上证报，新催化因素再次佐证了AI产业链行情的持续性，算力硬件仍是率先受益的环节。展望后市：一方面，业内看好国内直接配套海外供应链的公司持续性；另一方面，在海内外AI产业共振的共识下，国内AI产业链环节，包括云、GPU、服务器、存储等可能被低估。中国拥有全世界最完备的工业生产体系，在人工智能应用创新和场景适配等方面具有较好的后发优势。

此外，贝莱德智库中东及亚洲首席投资官庞文博表示，尽管整体对中国股市持有中性观点，但重点看好中国科技股，核心原因是，中国科技股与全球同行（尤其美国科技股）的估值差距仍较大，且AI驱动的增长逻辑在国内同样成立，存在进一步估值修复空间，而且中国的芯片产业链具备较大的“国产自主”潜能也越发受到认可，近期估值修复进一步提振了国内投资者信心。同时，中国投资者面临低利率环境，也更愿意转向收益潜力更高的股市。

机会方面，广发证券表示，持续关注光模块龙头股投资机会。一方面，科技巨头会继续加大算力投入，资本开支指引乐观。另一方面，博通财报进一步强化ASIC（定制化集成电路）叙事，出于提升训推效率及保持技术独立性考虑，后续海内外科技厂商对于ASIC需求将延续大幅增长，算力集群中“连接”重要性持续提升。

盘面上，光模块、PCB、液冷、光纤光缆等算力硬件概念全线爆发，“易中天”、“纪连海”等机构抱团股集体大涨；半导体、芯片、光刻机、算力国产化等科技国产替代方向全线拉升，万通发展等多股涨停；苹果、消费电子、AI手机等概念集体上行，凤凰光学等多股涨停；PEEK、人形机器人概念走强，兆威机电等涨停。跌幅方面，油服、影视传媒、CRO、大消费等少数概念表现弱势。

展望后市，申万宏源王胜表示，从长期大方向上看，市场的内在看多逻辑，并没有发生太大变化。配置方面，王胜指出一方面要重视港股，另一方面则是人工智能 ，这是牛市的主线。

热门板块

1、算力硬件概念全线爆发

光模块、PCB、液冷、光纤光缆等算力硬件概念全线爆发，炬光科技、腾景科技等多股涨停，“易中天”、“纪连海”等机构抱团股集体大涨。

点评：消息面上，OpenAI据悉已签署一项协议，将在大约五年内向甲骨文购买价值3000亿美元的算力。甲骨文昨晚收盘大涨36%创纪录新高，市值单日暴增约2500亿美元。国金证券研报观点称，“算力 模型 应用”共振，中长期上行逻辑明确。行业规模方面，IDC测算中国AI市场有望迈向2028年的8159亿元，五年CAGR约33%。产业链呈“算力先行-模型跟进-应用爆发”的梯度。

2、半导体等科技国产替代方向全线走强

半导体、芯片、光刻机、算力国产化等科技国产替代方向全线拉升，万通发展、崇达技术、中科曙光等多股涨停。

点评：消息面上，晶圆代工龙头台积电8月销售额同比增长34%，表明全球对尖端人工智能（AI）芯片的需求仍然强劲。分析师平均预计，台积电9月当季销售额将增长约25%。

3、苹果、消费电子、AI手机等概念集体上行

苹果、消费电子、AI手机等概念集体上行，凤凰光学、奕东电子等多股涨停。

点评：消息面上，北京时间9月10日凌晨，苹果公司举行秋季发布会，先后推出AirPods Pro、三款apple Watch以及全新的iPhone 17系列等多款新产品。民生证券发布研报称，从未来三年产品规划来看，苹果或将开启新一轮产品创新周期，包括对iPhone产品从轻薄到折叠再到全玻璃的重大外观革新，以及带屏HomePod、无屏智能眼镜、桌面机器人、轻量化头显、配备摄像头的AirPods、可折叠iPad与Mac二合一设备，以及家用安防系统等创新产品的推出。

4、CRO等医药股下跌

创新药、减肥药、CRO等医药出海概念表现不佳，其中，泰格医药、普蕊斯、药石科技跌超5%，睿智医药等跌超2%。

点评：消息面上，《纽约时报》周三援引一份行政令草案称，特朗普政府正在考虑对来自中国的药品实施严格限制。不过，目前机构依然看好创新药板块。财信证券表示，在政策支持、资本助力以及药企加大创新等综合影响下，国内创新药产业迎来“收获期”，创新产品陆续获批上市，对外授权大幅增加，创新药企经营业绩呈现快速增长。建议关注创新能力强、执行能力强、国际化能力强、商业化能力强的创新药企。

机构观点

1、申万宏源：驱动市场向上的因素未发生任何质变

对于近期A股的宽幅震荡，申万宏源王胜表示，从指数层面看，从今年4月份到8月份，上证指数、科创50和创业板指都积累了不小的涨幅。市场持续上行以后出现一定程度的回撤，是比较正常的，也是非常合情合理的。从长期大方向上看，市场的内在看多逻辑，并没有发生太大变化。配置方面，王胜指出一方面要重视港股，另一方面则是人工智能 ，这是牛市的主线。

2、中信建投：市场整体缺增量催化，关键位有承接但加仓尚需明确企稳信号

昨日A股延续结构性分化，呈缩量震荡、风格轮动特征。市场风险偏好偏弱，指数围绕关键点位拉锯，但反弹略显乏力。板块上，卫星通信、消费电子、贵金属、地产链逆势活跃，分别受益于卫星互联网牌照消息、地缘降息预期和政策宽松信号；但因权重补跌、获利了结及高位兑现压力，部分科技与新能源链条出现震荡。目前主力资金仍以防御为主，量缩显示投资者谨慎情绪加大。市场整体缺增量催化，关键位有承接但加仓尚需明确企稳信号。

3、中信证券：看好2025-27年苹果硬件创新周期和后续AI进展

中信证券研报指出，北京时间9月10日凌晨1点，苹果在2025年秋季新品发布会上发布iPhone17系列、AirPodsPro3及AppleWatchSeries11产品。我们认为iPhoneAir机型、手表血压检测、耳机AI实时翻译功能为本次新品的核心亮点。此外我们还看到，苹果在iPhone新机上仍采取了相对稳健的定价策略，全线256GB起步，在产品规格有所升级的同时起售价与前代产品保持一致。我们看好2025-27年苹果硬件创新周期和后续AI进展，建议重点关注有苹果业务贡献基础业绩，同时卡位折叠屏、AI服务器、机器人等新领域的公司。

本文转载自“腾讯自选股”，智通财经编辑：陈筱亦。