通胀担忧及财政风险打压市场情绪 日本30年期国债收益率升至历史新高

智通财经app获悉，由于持续的通胀担忧和日益上升的财政风险继续打压市场情绪，日本30年期国债收益率攀升至历史高点。数据显示，日本30年期国债收益率周五一度升至3.21%，超过7月创下的前期峰值3.2%。其他期限的日本国债收益率也同步走高，延续了日本国债长达数月的抛售趋势。

周五公布的数据显示，日本7月核心CPI同比上涨3.1%，高于市场预期的3%，且远超日本央行2%的目标。高企的通胀提振了市场对日本央行加息的预期，日本国债收益率也应声走高。

与此同时，在日本执政联盟于7月上议院选举中失利后，市场对日本政府将出台新的财政刺激政策的预期也引发了对日本国债发行规模增加的担忧。日本证券商协会的数据显示，外国投资者的需求也出现疲态，7月份对日本国债的购买大幅放缓。

不过，超长期日本国债收益率已攀升至一些寿险公司认为具有吸引力的水平。T&D资产管理公司首席策略师Hiroshi Namioka表示：“超长期日本国债的投资吸引力正在显现。”但他也补充称：“在20年期和10年期等期限较长的日本国债中，收益率仍有进一步上升的空间。”

市场目前关注的是日本央行行长植田和男在杰克逊霍尔全球央行年会上的讲话，以寻找有关日本央行政策路径的信号。在周五的最新通胀数据出炉后，交易员们当前预计，到10月底日本央行加息的概率约为51%，高于通胀数据出炉前的45%，同样远远高于一个月前市场预期的约35%。

值得一提的是，在周五的通胀数据发布约一周前，美国财政部长贝森特在接受媒体采访时罕见表示，日本央行在应对通胀方面“落后于曲线”，这一观点与植田和男屡次保证的“日本央行并未落后于曲线”形成对比。贝森特的言论一定程度上在近几周推动市场对日本央行加息的押注升温，进而推动日本长期限国债收益率上行。

来自Dai-Ichi Life Research Institute的资深经济学家新家义贵表示表示：“如果只看通胀数据，日本央行随时都可以选择加息，但考虑到他们希望检视明年的薪资增长动能以及权衡货币政策对于全球股债市场的影响，因此目前我认为，12月或明年1月是更可能的时点，不过也确实存在提前到10月加息的风险。”

此外，在8月12日至19日进行的一项机构调查中，92%的经济学家(73人中的67人)预测，在 9月中旬的下一次政策会议上，日本央行不会调整利率。然而，63%(71人中的45人)预计日本央行将在下个季度将基本借贷成本从0.50%提高到至少0.75%，这一比例高于上个月调查中的 54%。在40名明确指出了日本央行下次加息月份的经济学家中，有38%的人选择了10月，其次是30%的人选择明年1月，18%的人选择今年12 月。