被密集纳入多个重要指数，中国宏桥（01378）的“含金量”还在上升？

对于上市公司而言，获纳入指数的数量多寡，以及这类指数的市场认可度高低，是评判上市公司投资价值的重要参考坐标。一般而言，某上市公司获纳入指数越多、且将其纳入的指数市场认可度越高，则该上市公司的投资价值也就越大。

进入8月以来，中国资本市场牛市氛围渐浓，A、H股主要指数争先恐后创出阶段新高，指数行情似已一触即发。笔者认为，这种情况下，被尽可能多的指数及挂钩指数基金“相中”的优质个股，便尤其值得重点关注。毕竟，一旦指数行情进入加速发酵期，相对应的权重股势必会吸引到更多买盘尤其是场外投资者的注意力，因此这类标的在牛市中的爆发力也会更胜一筹。

以此思路来寻找投资标的，智通财经认为在港股上市的中国宏桥（01378）便算得上是极具潜力的代表性公司。根据Wind数据，凭借优质基本面、突出成长性和高分红特征，截至发稿前中国宏桥获纳入的指数数量合计达到了216个。在这200余个指数中，有挂钩基金产品的指数数量为16个，挂钩基金总数为45只，对应产品总规模约为426亿元，平均单只指数基金持有中国宏桥股份的市值约为9.46亿元。

并且值得一提的是，宏桥在不少主动型指数基金产品里的权重占比较大，反映出宏桥的稀缺投资价值获得专业投资者高度认可。就拿今年来累计上涨幅度超两成的中证香港100等权重指数来说，当前宏桥在该指数基金中的权重占比约为1.41%，以持股市值计算系该产品的第二大持仓。据了解，中证香港100等权重指数以2005年12月30日为基日，至今运行已近20年，目前该基金的前十大持仓均为各行各业龙头公司，中国宏桥与紫金矿业系其中唯二的资源类公司。

另据统计，今年以来，经营持续向好的中国宏桥新获纳入24个指数。最近的例子是，8月11日，中国宏桥被恒生港股通资源系列指数“相中”并纳入其中。据介绍，该指数的运行基日为2021年12月31日，挑选方法为港股通股票池中市值排名最高的40只资源类证券会被选为成分股。

通览年内将中国宏桥纳入其中的指数名单，另外不容忽视的一个价值信号在于，不少指数是以“红利”、“高股息”为主题的产品，如国联民生港股红利指数、恒生高股息30、恒生沪深港（特选企业）高股息率、恒生港股通红利优选、MSCI A股港股通红利低波精选指数等。

智通财经认为，这类指数不约而同“相中”宏桥，底层逻辑自然在于近年来中国宏桥加快建立、完善股东回报机制，逐年提升派息比例，同时还不忘以长效回购等举措多维度提升股东回报。数据显示，2022-2024年，中国宏桥每股派息金额分别为51港仙、63港仙、161港仙，分红力度一年大过一年。而在回购方面，今年上半年宏桥已斥资26.1亿港元累计回购约1.87亿股。另据公司最新公告披露的新一轮回购指引，接下来宏桥将启用不低于30亿港元加码回购股份。

能陆陆续续被如此多的重要指数纳入其中，这本身便是中国宏桥硬核实力的最有力证明之一。另外，前不久中国宏桥恰好披露了2025年中期业绩，从最新财报看公司核心财务数据延续强劲增长势头，报告期内收入和归母净利润分别为810.39亿元、123.61亿元，同比口径分别增加了10.1%、35%。

业绩强势兑现以外，中国宏桥的内外部增长逻辑也还在有序增强。比如随着云南宏桥出资90亿元收购云南宏泰25%股权后，宏桥持有后者的股权比例同比提升，这将进一步增加中国宏桥的电解铝权益产能；又比如在海外市场，宏桥参股的西芒杜项目即将投产，这除了有助于提升公司在全球价值链上的核心竞争优势外，也将进一步增厚公司利润，为宏桥打开更多增长空间。

站在铝业高景气周期的当下，中国宏桥正强势挺进发展的新阶段。而以投资视角看，随着公司被越来越多的指数纳入其中，各类或主动、或被动持有宏桥的指数基金产品数量预计也会越来越多。展望后市，鉴于宏桥本就兼具突出的成长性和高分红特点，公司股价的内在支撑强劲；而在大盘牛市氛围的配合之下，作为多只重要指数基金权重股的宏桥，对于场外投资者的吸引力较高，这预计也能为其吸引来源源不断的买盘。基于此，可期待的是中国宏桥本轮股价升势的持续性很有望超出市场预期。