感受“AI信仰”带来的震撼! 华尔街吹响英伟达(NVDA.US)上攻“5万亿美元市值”号角

智通财经app获悉，在有着“AI芯片霸主”称号的英伟达(NVDA.US)将于美东时间8月27日正式公布季度业绩之前，覆盖半导体行业股票的一大批华尔街知名分析师近日可谓默契上调这家市值破4万亿美元的全球AI基础设施建设浪潮之下最核心受益者的业绩增长预期以及目标股价，并且近期绝大多数顶级分析师看好英伟达市值在AI基建如火如荼背景之下，有望突破5万亿美元这一颇具历史意义的创纪录超级关口。

华尔街竞相上调“全球最高市值公司”英伟达盈利预期以及未来12个月内的目标股价，与本周英伟达股价疲软走势行成鲜明对比——连续三日下跌且累积跌幅约4%，意味着虽然该公司股价正在经历自4月低点以来暴涨超70%后带来的逢高抛售与获利了结压力，但是华尔街对于英伟达业绩增长前景与股价预期可谓非常看好。

英伟达目标价在业绩前攀升——华尔街分析师密集上调12个月股价预期

英伟达当前市值约4.3万亿美元，仍然位列全球榜首，遥遥领先于市值排名第二的美国科技巨头微软(MSFT.US)——该公司当前市值约3.75亿美元。华尔街分析师们坚信以AI算力硬件为核心的全球史无前例人工智能基础设施浪潮仍然如火如荼，全球持续井喷式扩张的AI算力需求有望推动英伟达业绩持续出呈现炸裂式增长轨迹，股价则有望继续上演“超级牛市行情”。

全球持续井喷式扩张的AI算力需求，加之美国政府主导的AI基础设施投资项目愈发庞大，并且科技巨头们不断斥巨资投入建设大型数据中心，很大程度上意味着对于长期钟情于英伟达以及AI算力产业链的投资者们来说，席卷全球的“AI信仰”对于算力领军者们的股价“超级催化”远未完结，他们押注英伟达、台积电与博通所主导的AI算力产业链公司的股价将继续演绎“牛市曲线”。

在华尔街投资巨鳄Loop Capital以及Wedbush看来，以AI算力硬件为核心的全球人工智能基础设施投资浪潮远远未完结，现在仅仅处于开端，在前所未有的“AI算力需求风暴”推动之下，这一轮AI投资浪潮规模有望高达2万亿美元。

华尔街对于英伟达业绩预期“坚如磐石”般的认可

根据机构汇编的统计数据，仅本周就有至少九位华尔街分析师上调了英伟达的未来12个月内目标股价，不少分析师从谨慎转向积极看涨的立场，将该芯片巨头的平均目标价提高了3%至接近194美元，创下华尔街对于英伟达目标股价的历史新高预期。

根据彭博统计数据，这一平均目标价水平意味着较周三英伟达收盘价仍有逾10%的潜在上行空间。在华尔街众多投资机构中，对于英伟达的最乐观分析师目标价则高达惊人的250美元，意味着该分析师押注英伟达市值将突破6万亿美元大关。

“你所看到的是华尔街最顶级分析师们对于英伟达业绩增长预期‘坚如磐石’般的坚定看涨认可。”来自Zacks Investment Management客户投资组合经理Brian Mulberry表示。“分析师们上调预测是因为他们别无选择;这只股票不会放慢上涨脚步。”

当然，过高的预期也意味着英伟达任何一项不及预期的细节都可能引发科技股抛售，从而带动全球股票市场下行。“如果出现某种程度的令人失望的情况，其影响可能非常大，”Mulberry表示。“但是，英伟达让市场失望的可能性非常低。”

在包括英伟达在内的科技巨头股价持续回调的背景下，这些提高的预期接踵而至，此前这些回调将标普500指数从历史最高位拉回，该指数自历史最高位回调约1.5%。随着多只大型科技股估值高企，投资者们寻求在美联储主席鲍威尔于杰克逊霍尔全球央行会议上发表讲话前获利了结，并将资金重新配置到风险较低的中小盘与价值类市场板块。随着超预期的PPI与零售数据出炉，市场对美联储在9月份降息的疑虑升温，也在鲍威尔周五讲话前加剧了抛售。

分析师们在业绩前上调英伟达目标价——本周平均目标价已上调逾3%

英伟达股价截至周四收盘连续第三天下跌，但自该公司5月底上次业绩发布以来依然上涨约30%。从4月份初因特朗普政府“解放日”对等关税引发的全球股市抛售导致的股价大幅下行，到随后不久开启约70%的反弹过程中，英伟达为标普500指数在此期间的大幅上涨贡献了逾180个点，超过指数中的任何其他成分股，一举推动标普500指数屡创新高点位，并且在该指数与纳斯达克100指数中的权重愈发扩张。

鉴于该股在标普500指数中的权重——它与苹果以及微软当前是最大规模的成分股，以及在全球AI算力产业链的最核心重要性，英伟达长期以来承受着华尔街分析师和投资者们异常高的预期，并且英伟达自2023年以来始终延续着炸裂式业绩增长轨迹，很少在季度财报数据与业绩展望方面令分析师和投资者失望，这也是2023年初开启的AI投资热潮延续至今的核心支撑逻辑。

到目前为止，本财报季显示，对这家芯片巨头季度业绩的外溢效应是积极的，因为包括Facebook母公司Meta Platforms，以及美国科技巨头微软、谷歌以及亚马逊(Amazon.com Inc.)在内的全球大型科技公司都增加了以百亿美元计的资本支出承诺。英伟达从这四家科技巨头获得约40%的营收规模，乃英伟达业绩持续大增的重要力量。

中国市场有望成为英伟达的“重大增量利好”

华尔街分析师们普遍预计该芯片巨头下周将再次公布一个实现两位数级别营收增长速度的财务季度。尽管关于英伟达在中国市场销售的细节质疑仍然存在，但任何相关的积极更新都应带来上行而非下行推动力。

“在华尔街模型中，中国市场的风险已经去化，关键是让中国在英伟达的AI生态平台上继续构建AI应用。”由CJ Muse领衔的Cantor Fitzgerald分析师团队在8月18日的一份报告中写道，并将英伟达的12个月内目标股价从200美元大幅上调至240美元，意味着该机构押注英伟达市值将超越5万亿美元，且逼近6万亿美元。“任何在中国市场方面的进展都将受到欢迎。”

本周上调英伟达目标价的其他机构还包括Wedbush、KeyBanc、瑞银(UBS)、摩根士丹利以及Susquehanna等华尔街最大规模投资机构们。根据彭博汇编的数据，覆盖英伟达的华尔街分析师中，接近90%给予其“买入”等同评级。

据了解，来自华尔街金融巨头美国银行(BofA)的股票分析师团队近期表示，“据媒体报道，作为15%的罚金交换，美国政府愿意允许英伟达/AMD向中国市场出货特定的AI芯片(H20/MI308)。我们认为对于这两家芯片公司而言，是一个非常巨大的增量利好”。

“核心逻辑在于——英伟达/AMD 很可能拥有足够的定价权来抵消一部分的15%罚金;两大巨头即使承担15%的罚金也能实现一大部分毛利回收，而中国市场的恢复则维持了最初与极其重要的中国AI算力生态系统相互成就的目标，并有望在一定程度上牵制中国国内的竞争对手们。”美国银行分析团队表示。

美国银行维持对于英伟达与AMD股票的“买入”这一最乐观看涨评级，未来12个月的目标股价则继续维持220美元以及200美元。

AI算力风暴继续席卷全球! 下一站，英伟达扬帆起航冲5万亿美元?

来自Wedbush的分析师们在一份最新报告中表示，随着生成式AI应用软件与AI智能体在企业与消费者中用例的不断增加，英伟达即将公布的季度业绩或将成为AI算力产业链的又一个“积极催化剂”。报告称，根据Wedbush渠道调查，英伟达Blackwell架构系列AI芯片的需求量可能达到供应量的10倍。

Wedbush认为，全球正处于多年AI基础设施建设的最初起步阶段，并将此次财报视为该周期的重要印证。“我们始终持极度乐观观点，认为投资者们仍低估了未来三年全球企业和政府在人工智能基础设施及应用方面将投入的2万亿美元所带来的超级增长浪潮。”Wedbush分析师们表示。

Wedbush在最新研报中，对于英伟达的目标股价从175美元上调至210美元。值得注意的是，近期多数华尔街分析师对于英伟达的目标价均超过210美元，意味着他们押注英伟达市值将突破5万亿美元大关。瑞穗、KeyBanc均将英伟达目标价上调至215美元，TD Cowen与Cantor Fitzgerald予以的目标价则分别高达235美元与240美元。此外，在华尔街投资巨鳄Loop Capital，英伟达市值有望突破6万亿美元，该机构予以250美元这一华尔街最高目标价。

随着AI智能体等突破式AI应用工具渗透至全球各行各业带来天量级“AI推理端算力需求”，意味着AI芯片、HBM存储系统、企业级SSD以及高性能网络与电力设备等AI算力基础设施领域需求的未来前景仍将是星辰大海。企业们对于提高效率和降低运营成本的迫切需求，在近期可谓极大力度推进AI应用软件两大核心类别——生成式AI应用与AI智能体的广泛应用，其中AI智能体的出现，意味着人工智能开始从信息辅助工具演变为高度智能化的生产力工具。

以OpenAI Deep Research以及Manus为代表的AI智能体，能够自动化重复性任务、基于无比强大的AI大模型实现大数据分析与汇总，并且提供实时的监控洞察报告以及在极短时间内对极端的复杂情况做出合适决策，从而提升企业经营效率。对于个人学习与工作效率来说，也是基本类似的增效逻辑。AI智能体还能够高效率参与全球各领域大型项目从蓝图规划到落地的全阶段，大幅加快项目进度。

Bloomberg Intelligence汇编的分析师预期显示，华尔街分析师们普遍预计谷歌、微软、Facebook母公司Meta以及亚马逊这四大科技巨头今年将在以AI算力基础设施为核心的数据中心扩建或新建上整体支出超3500亿美元——意味着有望在2024年强劲增长基础上同比增长接近50%，预计2026年将超过4500亿美元。

看涨英伟达股价至250美元的Loop Capital在研报中写道：“我们的研究表明，我们正在进入人工智能应用的下一波‘黄金浪潮’，而英伟达仍然处于下一波需求远远强于预期的重要阶段的最前端。”该机构预测，到2028年，全球云计算巨头 科技型企业 主权AI在以英伟达AI GPU为核心的算力基础设施上累计支出大概在2万亿美元。