港股开盘 | 恒指高开0.26% 美的集团(00300)涨超2% 紫金矿业(02899)涨超1%

恒生指数高开0.26%，恒生科技指数涨0.24%。美的集团涨超2%，紫金矿业涨超1%。

关于港股后市

华泰证券指出，当下，市场处于交易主线相对缺乏、海外及国内重要事件等待验证的关键阶段，也正是仓位调整的窗口期，我们对后续行情并不悲观。 中报视角下，建议关注：1）高景气估值性价比的游戏、互联网电商龙头；2）估值修复较多但业绩预喜率高、增长预期有望上修的创新药和大金融，包括香港本地金融股。

中国银河指出，展望后市，建议关注港股以下板块：（1）中报业绩表现超预期的板块，港股中报业绩表现好于预期的板块有望补涨。（2）政策利好增多或政策利好持续发酵的板块，例如创新药、AI产业链、“反内卷”行业等。（3）美国加征关税政策扰动不断，投资者风险偏好随之波动。在海内外不确定性因素的扰动下，高股息标的可以为投资者提供较为稳定的回报。

中信证券研报认为，展望8月份，半年报业绩期将是港股行情是否延续的重要节点，结合政策方面“反内卷”的广泛影响与快速落地，预计短期市场可能由前期的流动性驱动转往业绩驱动与政策验证的共振阶段。随着市场焦点从“预期”转往“兑现”，业绩超预期、指引上修的个股有望继续受益；“反内卷”政策的边际变化也将成为对应行业定价的核心变量。

兴业证券发布研报称，长期继续坚定看多做多港股。全球投资者特别是中国投资者对于中国股市的牛市思维正在持续增强。兴业证券维持此轮港股行情将走出超级长牛的判断。中短期，维持下半年港股行情震荡向上，持续创新高的判断。美联储降息可能只是时间问题，聚焦联储降息和美元走软对港股流动性的进一步刺激动能。

国泰海通证券发布研报称，展望下半年，港股有望继续延续牛市走势，增量资金继续流入和资产结构性优势是两大驱动因素。流动性影响因素上，资金流出项与流入项都需要关注。从港股资金流出项看，综合IPO和再融资视角，年内后续融资规模或近3000亿港元；减持方面，港股二季度解禁高峰已过，整体减持压力趋缓，但高估值且解禁集中的新消费或存解禁压力。资金流入方面，该行指出，港股全年南向增量供给望超1.2万亿，外资有望边际改善，为港股资金蓄水池提供源源活水。

华泰证券发布港股策略研报称，近期港股回调主因内外预期修正，但中期流动性宽松逻辑不改。配置上建议寻找景气改善 低估值板块，尤其强调对科技板块的配置；短期交易围绕中报业绩展开，建议关注：1）估值有性价比且景气改善的游戏和互联网电商龙头；2）前向12个月估值分位数略高但盈利兑现度高，如港股创新药及非银金融。

中银国际发表中国市场报告，该行认为，香港金管局卖出美元兑换港元对香港股市的影响较小，因这些资金主要风险偏好较低，专注于高利率存款。中银国际指，香港股市流动性仍然充裕，2025年7月平均每日成交额达2,629亿港元，按年增长167%。截至8月6日，8月至今的平均每日成交额达2,335亿港元，仍处于历史高位。该行预测恒生指数将于今年12月底达到27,500点，相当于今年预测市盈率12.3倍，较过去20年平均预测市盈率溢价5%。南向交易今年以来录得8,332亿元人民币的净流入，按年增长109.8%。中银国际预测2025年内地-香港南向交易净流入将达1.2万亿元人民币，高于2024年的7,440亿元人民币及2023年的2,894亿元人民币。

本文转载自“腾讯自选股”，智通财经编辑：陈筱亦。