4家港资券商密集冲刺美股，因何舍近求远？

在近期赴美上市的企业队列中，出现多家港资券商的身影，据不完全统计，近期已有4家港资券商相继启动赴美上市流程，密集程度引发业内关注。

具体来看，近期计划赴美上市的港资券商分别是以下4家：

一是港资券商SIBO HOLDING LIMITED(简称“思博控股”)，于2025年8月5日向美国证券交易委员会递表，计划募资总额为700万美元;

二是港资券商Rainbow Capital Holdings Limited(简称“浤博资本”)，于2025年8月4日向美国证券交易委员会提交IPO申请;

三是港资券商Beta FinTech Holdings Limited(简称“贝塔金融”)，于2025年7月18日向美国证券交易委员会提交了IPO申请;

四是港资券商Mango Financial Limited(简称“芒果金融”)，值得注意的是，这家老牌券商选择了差异化路径，计划通过与纳斯达克上市的 SPAC 公司 Cayson Acquisition Corp. 合并实现登陆，预计交易将于 2025 年下半年完成。此次合并的一大亮点在于，芒果金融在签署协议时已向监管机构申请数字货币及稳定币相关资质升级，计划上市后加速稳定币项目的研发与落地，这一布局为其增添了更多资本市场想象空间。

在今年赴美上市企业中，纳斯达克已稳占核心阵地。此次3家香港券商集体选择登陆纳斯达克，不仅是顺应这一市场潮流，参考以往经验，香港券商对纳斯达克的青睐也早有先例，包括在今年相继完成在美上市的均富融资和华通金融，以及2023年挂牌的华赢控股、一盈证券，一系列的“出海”动作，让纳斯达克正逐渐成为港资券商试水全球市场的 “试验田”。

综合业内人士分析，对于港资券商密集奔赴美股的动因，核心考量因素包括上市标准及估值水平。其中，估值差异是吸引企业赴美上市的重要原因。相较于部分市场对盈利指标的严格要求，美股投资者更看重企业的创新能力与成长潜力，即便企业尚未实现盈利，只要具备清晰的商业模式和良好的发展前景，仍可能获得较高估值。

从战略层面分析，港资券商的 “出海” 更像是一场主动 “突围”。当前，全球经济环境复杂多变，港资券商面临宏观经济波动、政策法规调整及市场竞争加剧等多重压力，业务规模与盈利模式均受到不同程度挤压。通过赴美上市补充资本金，不仅能为业务拓展提供资金支撑，提升市场竞争力，更能借助国际资本市场的曝光度提升品牌全球影响力，为后续国际化布局铺路。

除芒果金融外，其余3家以 IPO 方式冲刺美股的港资券商，在业务布局与资质储备上亦有三大看点值得关注。

看点一：三家港资券商均以现有牌照为基础，通过募资或加码特定领域，或积极拓展海外资质，展现出清晰的差异化发展路径。

思博控股：手握4张牌照，押注资管业务升级

作为一家以香港子公司 StormHarbour HK为运营主体的券商，思博控股的业务根基建立在四张受规管牌照之上。

业务资质方面，香港子公司目前已手握 4 张受规管活动业务牌照，分别是第 1 类(证券交易)、第 4 类(就证券提供咨询)、第 6 类(就机构融资提供咨询)、第 9 类(提供资产管理)牌照。目前，公司收入主要来自介绍经纪商相关的服务费用与佣金，而资产管理已成为战略发力点，聚焦固定收益基金、股票基金及私募股权基金，按管理资产规模的 1.0%-2.0% 收取年度管理费。

从700万美元募资的分配方案来看，资管业务的扩张被置于优先地位：39% 的资金将用于开发新基金以丰富产品线，16% 投向品牌推广与销售团队扩容，其余资金则分别用于偿还贷款(22%)及一般运营(23%)。

浤博资本：2张牌照创造头部效应，深耕企业融资赛道

浤博资本通过香港子公司彩虹资本开展业务，主要在香港提供企业融资服务。从业务资质来看，从2020到2021年，先后获得从事第6类(就企业融资提供意见)、第1类(证券交易)受规管活动2张牌照。虽然仅持有2张牌照，但彩虹资本主业跻身行业前列，从2022年至2024年，在香港企业融资服务交易数量上连续三年稳居前五，展现出强大的牌照价值转化能力。

本次募资将围绕5大方向展开，一是加强企业财务咨询业务，二是扩大财务顾问业务，为具备赴美上市意愿的客户提供服务，三是为香港上市公司提供增值服务增加新收入来源，四是用于开发自动化金融科技工具，协助企业财务咨询服务，五是用于一般公司用途。

贝塔金融：已申请9号牌照，同时募资申请海外多地经纪牌照

贝塔金融拥有两家全资子公司，其中一家直属子公司Beta HK目前持有第1类(证券交易)、第4类(就证券提供意见)受规管活动牌照，同时已提交第 9 类(资产管理)牌照申请，用于开展与资产管理相关的受规管活动，意在补齐业务拼图。

更值得关注的是，公司将目光投向了海外市场，计划将 20% 的募资用于申请美国及东南亚(马来西亚、泰国、越南)的经纪牌照。其余资金则分别投入在线交易平台升级(50%)与运营支持(30%)。

这种 “香港资质打底 跨境牌照扩张” 的策略，预示着其未来将构建覆盖多市场的经纪服务网络，与其他券商形成显著差异化竞争。

看点二：三家港资券商均有“新兴成长型公司”加持，享受相关政策优惠

从财务表现来看，此次冲刺美股的三家港资券商呈现出典型的成长型企业特征，其中两家在报告期内经历了从亏损到盈利的转折。

财务数据显示，思博控股2023年至 2024 年的收入分别为 275.7 万美元、689.9 万美元，对应的净利润分别为 - 66.8 万美元、129.2 万美元。

贝塔金融从2023年至2025年6月，收入分别为12.52万、234.84万和151.84万美元，相应的净利润分别为-51.39万、104.49万和30.21万美元。

浤博资本的表现相对亮眼，2023年至2024年，公司收入分别为1541.39万、2349.04万港元，相应的净利润分别为753.84万、1277.26万港元。

值得注意的是，按照美股常规上市要求，企业通常需提供最近 3 年经审计的财务报表，但上述部分券商仅披露2年的财务报表，而这一“特例”则源于其符合美国《JOBS 法案》中“新兴成长型公司”的定义，因上一财年总收入不足12.35亿美元，企业得以享受财务报表披露年限缩短、公开报告要求减少等政策优惠，为公司快速登陆资本市场创造了有利条件。

看点三：锚定 ESG 赛道，抢占可持续金融先机

在全球可持续发展浪潮下，上述券商中，有2家港资券商均将 ESG(环境、社会及治理)作为重要战略发力点。据相关咨询公司报告预测，香港 ESG 咨询服务市场规模将从 2024 年的 2.221 亿港元增长至 2028 年的 3.059 亿港元，展现出广阔的增长空间。

面对这一蓝海市场，有的将 ESG 因子纳入核心投资策略，推出以 ESG 为主题的创新金融产品及相关对冲基金，满足投资者对可持续投资的需求;另有券商则将 ESG 服务延伸至企业端，为上市公司提供 ESG 报告编制等增值服务。

本文转载自财联社，智通财经编辑：陈雯芳。