A股午评 | 沪指半日跌0.17% 大金融再冲锋 资源股集体走弱

7月28日，A股早盘冲高回落，沪指盘中一度再突破3600点，半日成交额1.12万亿，较上个交易日放量175亿。截至午间收盘，沪指跌0.17%，深成指跌0.16%，创业板指涨0.10%。

中国银河证券表示，在盈利信号尚未确立的环境下，本轮行情受到流动性和市场预期重要驱动，融资余额自6月底以来持续上行，重返1.9万亿元上方。同时，股市上扬表现带动市场赚钱效应扩散，进一步助推上涨机会，形成正向反馈。后续关注市场在关键点位附近的支撑力度，预计市场维持在震荡偏高中枢运行。

盘面上，热点快速轮动且较为杂乱，保险、银行、券商等大金融股集体走强，两千亿新华保险创历史新高；PCB、光模块等算力硬件股强势，胜宏科技市值突破1500亿创历史新高；影视股冲高，幸福蓝海20%涨停；军工板块拉升，航天动力等多股涨停；此外，机器人产业链、固态电池、稀土、旅游、消费电子、医药等板块盘中均有所表现。下跌方面，煤炭、有色金属、钢铁、油气等资源股集体走弱，港口、白酒等板块跌幅居前。

展望后市，兴业证券认为，随着“科技成长＋周期”两条主线已在持续凝聚市场共识、跑出赚钱效应，同时部分细分方向拥挤度还不高的背景下，各类资金或仍将在内部积极挖掘细分机会。

热门板块

1、军工板块走强

军工板块震荡走强，建设工业涨停股价续创历史新高，航天动力、长城电工、光电股份、山河智能等多股涨停。

点评：消息面上，据证券时报报道，从历史数据来看，每年建军节前后，市场对国防军工行业的关注度会显著提升。东方证券研报指出，部分景气敏感型上游环节二季度已呈现业绩好转态势，伴随积极的变化越来越多落地，军工板块确定性进一步增强。“十四五”收官之年景气度持续恢复，军贸有望成为第二增长极。

2、算力硬件冲高

算力硬件股冲高，PCB、光模块方向领涨，骏亚科技、兴森科技等涨停，胜宏科技、光迅科技、景旺电子跟涨。

点评：消息面上，“上海市智能算力资源统筹调度服务平台2.0”即将发布，致力完成算力互联网络全链路建设。长江证券研报指出，AI产业链“戴维斯双击”时刻已到，AI商业变现提速带动PE估值提升，ASIC渗透率提升背景下，光模块等网络通信环节价值量占比显著提升。

3、影视板块活跃

影视股表现活跃，幸福蓝海20%涨停，中国电影涨停，横店影视、上海电影、万达电影、北京文化、光线传媒等跟涨。

点评：消息面上，7月25日正式公映的抗战题材影片《南京照相馆》以1.57亿元（含点映）拿下当日票房冠军。该影片由江苏广电旗下幸福蓝海、中影等联合出品。中邮证券近日指出，受益于暑期档影片的集中释放，以及影院空间二次开发的成功探索，建议关注万达电影、横店影视、幸福蓝海等院线龙头。

机构观点

1、中信证券：市场已演绎出典型水牛特征

中信证券认为，市场近期已经演绎出比较典型的水牛特征。最初观察到的是比较广泛和普遍的机构资金净流入，随着市场赚钱效应开始积累，散户的流入也在加速，并且行情热度升温、“反内卷”叙事逻辑加强，一些保守型资金可能也在被动调仓。2025世界人工智能大会有望给多个细分领域带来催化，同时随着科创板“1 6”政策、金融支持科创相关政策的持续推进，自今年4月以来明显滞涨的科创板有望迎来补涨行情。突破3600点后，当前策略应对思路建议增配恒科、增配科创，同时行业层面继续围绕有色、通信、创新药、军工、游戏轮动。

2、兴业证券：把握“科技成长＋周期”两条主线的轮动和扩散

兴业证券认为，板块轮动与行情扩散的背后，反映的是市场风险偏好提升后，各类资金正在主线内部积极寻找和挖掘尚未被充分定价的细分领域。随着“科技成长＋周期”两条主线已在持续凝聚市场共识、跑出赚钱效应，同时部分细分方向拥挤度还不高的背景下，各类资金或仍将在内部积极挖掘细分机会。通过股价位置、配置逻辑，把握两条主线的轮动和扩散，仍将是后续的主要应对思路。

3、财信证券：本轮行情仍有较好的延续性

财信证券认为，情绪面，市场逢利空而不跌、逢利好则大涨，投资容错率明显提升；技术面，万得全A指数持续在5日均线上方运行，其下一个压力位为2021年底高点；资金面，踏空资金入场将带来潜在做多动力，对宽基指数形成支撑。中期来看，后续指数即使调整，预计幅度及时间都相对有限，本轮行情仍有较好的延续性，对后续市场高度可更为乐观。但短期看，将面临“反内卷”交易阶段性兑现、海外关税谈判日临近等扰动，预计市场将震荡调整。

本文转载自“腾讯自选股”，智通财经编辑：王秋佳。