A股午评 | 沪指半日跌0.47% 市场超4000股飘绿 军工、国资云板块逆势走强

3月11日，特朗普引爆衰退恐慌，美股遭重创，隔夜纳指暴跌4%创两年半最大跌幅。

受此影响，三大指数均大幅低开，随后冲高回落维持弱势震荡。总体上，市场小幅缩量，半日成交不足万亿，超4000股飘绿。截至午间收盘，沪指跌0.47%，深成指跌0.66%，创业板指跌0.76%。

消息面上，由于投资者担忧美国经济陷入衰退，美股市场遭到重创，纳斯达克指数大跌4%。随着特朗普政府的关税政策逐渐落地，高盛团队将2025年美国GDP增长预期从2.4%下调至1.7%，同时预计今年美国的平均关税税率将上升10个百分点。

盘面上看，热点较为杂乱，军工产业链逆势走高，炼石航空、火炬电子等涨停；国资云概念股反弹，云赛智联一度涨超6%再创历史新高，湖北广电4连板；白酒、养殖、影视等消费股活跃，AI眼镜、数据中心、机器人等概念冲高回落。下跌方面，工程机械、光伏、半导体、消费电子等板块跌幅居前。

展望后市，华泰证券指出，最近国内外行情的差异引发了不少投资者对于“东升西落”的讨论，国内A/H股依靠估值相对较低，以及人工智能、机器人等新质生产力的表现，短期表现优于美股。

热门板块

1、国资云概念反弹

国资云概念股震荡反弹，云赛智联一度涨超6%再创历史新高，湖北广电4连板，铜牛信息、海南华铁、歌华有线、杭钢股份等跟涨。

点评：光大证券研报指出，随着各地政府集体性主动接入DeepSeek，将直接推动相关产品(云/一体机)和服务(部署)打开增量市场空间。

2、军工板块走高

军工产业链持续走高，炼石航空、火炬电子等涨停，星图测控、中无人机、航天彩虹、国科军工、航天环宇等跟涨。

点评：国盛证券认为，2025年作为“十四五”收官之年，军工装备订单即将批量落地，军工电子订单有望率先迎来高速增长。军工电子作为军工上游企业牛鞭效应显著，收入弹性相比下游环节更加明显。

机构观点

1、招商证券：消费或阶段性接力科技表现占优

招商证券认为，从目前已披露的业绩快报和报告来看，科创板整体盈利仍然承压，收入端优于利润端，大市值企业表现较优，AI硬件、出海医药和部分中高端制造业盈利率先修复。最新数据来看，出口下行压力已初步显现，扩大内需的必要性愈发凸显；近期有关消费的表述较为积极，2025年财政支出增速创近五年新高，后续提振消费的专项计划有望出台进一步提振需求，消费可能阶段性接力科技表现占优。但中长期来看，科技仍然是市场主线。

2、光大证券：科技风格大概率将持续

光大证券指出，周二部分高位票遭遇获利了结，出现大幅调整，盘中一度拖累市场全线走低；但抄底资金午后进场，推动市场触底反弹。展望后市，指数探底回升，显示出市场的韧性；同时，科技领域的利好消息不断，有望反复刺激市场，接下来市场有望延续震荡向上的态势，科技风格大概率将持续。方向：英伟达概念。2025NVIDIA创业企业展示活动将于3月11日在武汉举办，或将有新产品亮相，吸引市场的关注。

3、华泰证券：A/H股依靠估值相对较低，短期表现优于美股

华泰证券指出，最近国内外行情的差异引发了不少投资者对于“东升西落”的讨论，国内A/H股依靠估值相对较低，以及人工智能、机器人等新质生产力的表现，短期表现优于美股。虽然从资金层面来看，美股暂未出现大幅流出，但未来较长时间内A股或将是全球资产配置中不可忽视的一项。今年的投资主线，或许可以从重要会议中找到线索：政策布局确认了资本市场定位提升和全面支持科技创新的共识。回顾历史的“互联网 ”、“碳中和”主题，未来“人工智能 ”将是重要的投资逻辑。当下“AI ”行情已出现从海外映射向国内AI产业链景气度切换的迹象。

本文转载自“腾讯自选股”，智通财经编辑：王秋佳。