智通财经app获悉，富国银行表示，CSX运输(CSX.US)与伯灵顿北方圣太菲铁路运输公司(BNSF)达成的多式联运合作协议，预计将把原本可能由诺福克南方(NSC.US)转运的货量引流至CSX网络。值得关注的是，BNSF自2009年被沃伦·巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦收购，成为其全资子公司，这一“巴菲特概念”无疑提升了市场对合作潜力的关注度。这一合作将为CSX“奠定基础”，使其业绩有望跑赢未结盟的同业公司。
富国银行在一份报告指出，随着CSX逐步克服铁路网络运营难题、缓解煤炭业务下行压力，加之与BNSF的合作带来发展动力，预计CSX将在2026年实现强劲的盈利增长。基于这一判断，富国银行将CSX的评级从“中性”上调至“增持”，同时将其目标价上调8%，至每股40美元。
分析师Christian Wetherbee表示：“我们认为，BNSF与CSX的商业合作已开始推动跨大陆多式联运业务流向CSX，而这些业务此前本需与诺福克南方进行交接。”他进一步补充称，这项合作涉及运输企业JB亨特运输服务(JBHT.US)在东部地区35%的运输支出，规模达10亿美元。
据了解，今年8月，CSX与BNSF签署协议，宣布扩大双方的多式联运合作伙伴关系。根据协议，双方将在亚利桑那州凤凰城与佐治亚州亚特兰大之间推出全新运输服务，旨在将公路货运业务转化为铁路运输;同时，还将开通连接纽约-新泽西港、弗吉尼亚州诺福克港与堪萨斯城的全新国际多式联运服务。
此次合作正值市场猜测两家公司可能通过合并，与即将完成整合的联合太平洋(UNP.US)和诺福克南方的跨大陆线路抗衡。
尽管BNSF高管多次表示，目前尚未与CSX就合并事宜展开谈判，但Wetherbee认为，若联合太平洋与诺福克南方的合并最终获得批准，当前的竞争格局可能将迫使行业进一步整合，CSX与BNSF的合作或存在向更深层次发展的可能性。
为反映CSX“行业领先的增长潜力”，Wetherbee上调了对该公司的财务预期：2025年每股收益预期从1.63美元上调至1.65美元，2026年每股收益预期从1.80美元上调至1.90美元;营收方面，2025年预期上调0.4%，至141.8亿美元，2026年预期上调1.8%，至147.8亿美元。
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