A股午评 | 三因素扰动市场情绪转弱 创指半日跌1.77% 黄金股集体爆发

9月9日，三大指数早盘集体下行，截至午间收盘，沪指跌0.29%，深证成指跌0.89%，创业板指跌1.77%。沪深两市半日成交额1.32万亿，较上个交易日缩量3338亿。

市场分析认为，三因素扰动市场情绪再度转弱：

其一，中信建投近日研报称，本轮慢牛行情进入整理期，主要由于八月下旬以来市场交易过热，同时资金显著集中于TMT板块导致交易结构拥挤。

其二，中信建投还表示，美联储降息预期等利好已经或接近兑现，也导致风险偏好下降。

其三，市场分析人士表示，从历史上看，秋季的到来通常意味着美国股市进入了“最为凶险的月份”，通常被称为“9月魔咒”。这可能会对A股投资者形成心理压力。

盘面上，黄金概念股集体爆发领涨市场，四川黄金、西部黄金、赤峰黄金等多股涨停；有色金属、小金属、化工、钢铁、煤炭等顺周期概念全线走强，豫光金铅、武进不锈、天际股份等多股涨停；房地产产业链集体走强，首开股份、华丽家族等涨停；固态电池概念持续强势，泰坦股份、传艺科技等多股涨停；银行、券商、保险板块集体护盘。跌幅方面，半导体、芯片、光刻机、国家大基金持股等国产替代方向集体重挫，中芯国际一度跌超10%；AI手机、苹果概念、消费电子等集体走低。

展望后市，光大证券表示，经过前期的上涨当前市场估值已处于历史相对高位，市场博弈加剧。在回调过程中，部分防御板块的行业或值得关注。

热门板块

1、黄金股集体爆发

黄金概念股集体爆发领涨市场，四川黄金、西部黄金、赤峰黄金等多股涨停。

点评：消息面上，现货黄金隔夜一度站上3640美元/盎司关口，再创历史新高，年内累计大涨超1000美元/盎司。中信建投研报指出，未来中期看，全球流动性对金价有一定支撑。本轮全球降息周期非美央行先于美联储降息，全球流动性外溢效应推升黄金。

2、影视股活跃

早盘影视股活跃，文投控股涨停。

点评：消息面上，9月8日，重磅主旋律影片《志愿军：浴血和平》官宣定档国庆档。截至当日，猫眼专业版上映日历显示，已有7部影片定档2025年国庆档上映。

3、房地产产业链集体走强

房地产产业链集体走强，首开股份、华丽家族等涨停。

点评：消息面上，近期，北京，上海，深圳等一线城市接连发布楼市新政，有条件放开限购的同时，多维度惠及购房者，市场改善性需求释放空间持续加大。业内人士普遍认为，政策的持续加码不仅提升了市场信心，也在一定程度上释放了刚需与改善需求，为房企冲刺第三季度销售提供了助力。

4、大金融板块逆势拉升

银行、券商、保险等大金融板块逆势拉升，西安银行涨近5%。

点评：消息面上，2025年上半年，上市银行业绩呈现“企稳上升、分化延续”的特征。分板块看，上半年城商行表现突出，营收和净利润分别增长5.2%和6.7%。

机构观点

1、光大证券：短期波动或加剧

近期，A股市场出现调整，从调整的原因来看，本次市场调整或主要源于获利了结压力，不过9月5日市场显著上扬，收回部分跌幅。展望后市，整体来看，经过前期的上涨，当前市场估值已处于历史相对高位，市场博弈加剧，因此，短期内市场或波动加剧。悲观情形下，若市场继续调整，空间上，上证指数或有望在3600点附近止跌，在回调过程中部分防御板块的行业或值得关注。配置方面，9月市场风格或在成长及均衡风格间轮动，行业方面关注电力设备、通信、计算机、电子、汽车、传媒等。

2、中信证券：联通获准入牌照 卫星产业蓄势启航

中信证券研报指出，9月8日，工信部向中国联通颁发卫星移动通信业务经营许可。卫星通信产业战略地位凸显，政策导向明确。国内行业层面，高频发射已至，产业拐点在即。我们预期后续卫星通信业务准入工作或分批分级推进，牌照发放工作或将加快推进。我们建议优先关注包括三大通信运营商和头部央企民企在内潜在的卫星通信服务提供商，以及卫星制造产业链、发射、地面设备等领域的投资机遇。

3、中金：未来全景、运动相机增长势头持续 国产品牌厂商或引领行业发展

中金公司认为，在社交媒体传播与户外运动热潮的影响下，以全景相机、运动相机为代表的手持智能影像设备市场迎来快速增长。该类产品具有智能、便携、新颖等特点，适用于多元化的场景，并不断拓展应用边界。中金公司判断未来该行业增长势头持续，亚洲尤其是中国市场成为需求增长主力，国产品牌厂商或凭借创新力引领行业发展，头部厂商纷纷跨界有望打开增量需求。

4、华泰证券：看好火电三季度发电量同比增速环比修复带来盈利能力提升

华泰证券表示，回顾公用环保公司2025年中报情况，电力行业中火电受益于煤价下行，多数样本公司度电净利同比提升。迎峰度夏期间，火电利用小时同比增速有望较二季度改善，看好火电三季度发电量同比增速环比修复带来盈利能力提升；水电受来水影响业绩分化较明显；绿电业绩低于预期，主要是二季度限电率提升、电价下行等多因素所致，但部分公司自由现金流同比改善，三季度业绩主要看风/光资源情况及补贴回款节奏；核电审批加快，在建项目投产有望为核电龙头贡献利润增量。天然气供需相对宽松，燃气盈利承压，期待居民顺价推动毛差继续修复。环保公司自由现金流或继续改善。

本文转载自“腾讯自选股”，智通财经编辑：王秋佳。