降息预期与避险需求“点燃”贵金属：黄金逼近历史高点 白银突破40美元大关

智通财经app获悉，随着市场对美联储本月降息的乐观情绪日益浓厚，白银价格自2011年以来首次突破每盎司40美元，黄金价格也逼近历史高点。

现货白银价格最高上涨2.1%，至每盎司40.5391美元，自2011年以来首次突破每盎司40美元，今年以来累计涨幅已达约40%;黄金价格则上涨1.1%，交易价格逼近4月创下的每盎司3500美元以上的历史纪录。此外，钯金和铂金价格也攀升至一周以来最高水平。

此次贵金属价格上涨，主要得益于市场预期，美联储官员将于9月下旬召开的下一次会议上宣布降息。本周五即将公布的美国关键就业报告，预计将进一步印证美国劳动力市场愈发疲软的态势，从而为降息提供更多支撑。

盛宝金融市场私人有限公司(Saxo Capital Markets Pte.)策略师查鲁·沙纳纳(Charu Chanana)表示：“当前基本面与技术面因素趋于一致，黄金和白银价格随之突然活跃起来。”他还指出，对美联储未来政策走向的担忧也推动了价格上涨，“更重要的是，黄金每盎司3450美元、白银每盎司40美元的关键阻力位被突破，引发了一波趋势性买盘。”

借贷成本下行的预期，提升了黄金、白银这类“无收益”贵金属的吸引力。与此同时，美国总统唐纳德·特朗普多次批评美联储官员，引发市场对美联储独立性的担忧，避险需求不断增加，也为贵金属价格提供了额外支撑。

此前，特朗普曾试图解雇美联储理事莉萨·库克(Lisa Cook)，相关诉讼于上周五暂未作出判决，关于莉萨·库克能否继续履职的裁定预计至少要到本周二才会公布。这一裁定可能对全球金融市场及投资者对美国市场的信心产生重大影响。

华侨银行(Oversea-Chinese Banking Corp.)外汇策略师Christopher Wong称：“本周五的非农就业报告是市场关注焦点。若数据表现疲软，可能会改变当前市场叙事，压低美元汇率并进一步支撑贵金属价格。更关键的是，我们将密切关注市场是否会更多讨论下月是否会实施50个基点的‘大幅’降息。”

此外，美国联邦上诉法院裁定，特朗普依据《国家紧急状态法》对全球商品加征关税的行为属非法，维持了美国国际贸易法院5月作出的判决。不过，法官在案件审理期间允许相关关税继续生效，这意味着未来可能会缩小禁令适用范围。

今年4月，特朗普首次公布加征关税计划后，黄金价格曾飙升至每盎司3500美元以上的历史高点。此后，由于特朗普撤回了部分激进的贸易提议，市场避险需求降温，黄金价格大致处于区间震荡状态。

反观白银，今年以来的涨幅已超过黄金。这一方面是因为投资者纷纷涌入白银交易所交易基金(ETF)——8月白银ETF持仓量已连续第七个月增长;另一方面，白银持仓量增加导致伦敦市场可自由流通的白银库存减少，市场持续处于紧缺状态。目前白银租借利率(反映短期借入白银的成本)仍维持在2%左右的高位，远高于接近零的正常水平。

另一个支撑贵金属价格的因素是，市场担忧它们可能面临美国关税影响。上周，白银被纳入美国关键矿产清单(钯金已在清单之列)，这一变动加剧了市场对相关风险的担忧。

截至发稿，现货黄金价格上涨1.15%，至每盎司3487.76美元，有望实现连续第五个交易日上涨;彭博美元现货指数保持稳定。同期，白银价格上涨1.9%，钯金上涨2.45%，铂金上涨2.02%。