中报业绩再创历史新高，达势股份(01405)可持续成长路径清晰

近期，达势股份(01405)(以下简称“公司”)公布了2025年中期业绩(以下简称“财报”)，交出一份亮眼成绩单。

财报显示，上半年公司多项财务指标创下历史新高：收益同比增长27%至25.93亿元(人民币，下同)，连续多年保持双位数增长;利润同样稳步提升，经调整净利润达到9,142万元，同比大幅增长79.6%;归母净利润达到6,592万元，同比大幅增长504.4%。

公司此次优异的业绩表现，可归功于其长期坚定推行的“4D战略”——高质量门店开发(Development)、高质价比美味比萨(Delicious Pizza at Value)、高效外送体验(Delivery)以及数字化能力(Digital)。通过在产品、品牌、门店运营等多个维度协同发力，公司的差异化竞争优势正不断巩固。随着西式快餐市场持续扩容，公司有望继续保持高质量、可持续的增长态势。

创新与经典结合 打造高质价比的美味体验

对于餐饮品牌而言，“好吃”就是最“能打”的核心竞争力，达势股份显然深谙此道。公司长期致力于为消费者打造高质价比的美味体验，以卓越的产品力牢牢抓住消费者的味蕾与内心。

一方面，公司坚持多年不上调菜单产品价格，并保留如经典意式肉酱比萨、苏丹王榴莲多多比萨、美国风情土豆培根比萨等历久弥新的畅销单品，让消费者可以不断重温经典口味，实现稳定的复购;

另一方面，公司积极进行产品创新，在饼底、配料组合等方面持续推陈出新，提供独具匠心的丰富定制选择。通过公司的自有小程序，消费者能够自由增减比萨中的食材，轻松搭配出符合个人口味的个性化比萨。

这种高度自由的定制模式充分激发了消费者的创作热情，如在生活兴趣平台“小红书”上，有大量用户自发分享“达美乐隐藏吃法”、“宝藏点单攻略”等内容，多篇热门帖子点赞数超万次，“自来水”式的自发传播为品牌广泛圈粉，也形成了品牌与消费者之间的良性互动。

(图：小红书上的热门“种草”笔记)

此外，公司始终坚持“好吃不贵、经济实惠”的定位，以亲民的高性价比路线服务大众市场，并持续推出各类优惠活动回馈消费者。在菜单设计上，明确划分了“物超所值”、“经典风味”和“甄选尊享”三大价格带以满足不同消费需求;同时，公司也不定期在中国大陆官方网上订餐渠道上开展多种优惠促销活动，会员更可通过积分抵扣消费金额，消费1元积1分，800积分可抵扣80元，积分可兑换金额比最高达到10%，帮助用户省得更彻底、吃得更划算。

规模化扩张 精细化运营 双轮驱动高质量增长

俗话说“酒香也怕巷子深”，如果说美味、优质、高质价比的产品是达势股份立足的根本，那么公司在规模化扩张与精细化门店运营之间达成的平衡，则成为驱动其可持续增长的重要引擎。

近年来，达势股份加速推进门店扩张，今年上半年在中国大陆地区已新开设1,198家店，并成功进驻48个新城市。其中，新开门店表现尤为亮眼，如沈阳首店在开业198天后刷新了厦门SM三期店保持的3,100万元全球门店年度销售纪录;邯郸首店开业当日销售额突破54万元，创下达美乐全球新店首日业绩新高。原有门店保持稳健增长，叠加新店贡献可观收入增量，共同推动了公司整体规模的快速提升。

与此同时，在品牌运营方面，公司始终聚焦年轻化、多元化战略，通过跨界联名等多种方式持续提升品牌热度、深化品牌价值内涵，不断实现“破圈”传播。

自去年起，公司积极尝试跨界合作，先后与腾讯《白荆回廊》、Hello Kitty等知名IP展开联动，今年更携手人气游戏《蛋仔派对》推出春日主题联名活动，旨在有效打通线上游戏互动与线下消费场景，激发用户参与感和消费意愿;公司与IP权利方联名推出六款史努比“运动小狗”系列盲盒，进一步强化品牌的趣味、潮流标签，增强与年轻消费群体之间的情感连接。

在数字化营销方面，公司自去年起积极布局抖音等短视频与直播平台，推出抖音团购、直播专享套餐等多种促销形式，成功吸引大量潜在客户，显著提升了品牌影响力。

数字化会员体系也成为提升用户粘性的关键一环。会员不仅可使用积分直接抵扣消费金额，还可享受入会赠礼、积分抽奖等多种优惠活动。在“小红书”等社交平台上，常有用户主动分享“薅羊毛”攻略，如利用新人加入“达人荟”会员可领取比萨小食优惠券、使用50积分有机会抽到免费比萨券、参与小游戏可赢优惠券，巧妙使用等多种可叠加优惠实现“比萨自由”，这进一步推动品牌好吃、便宜的口碑传播。

截至今年上半年，公司累计会员数量已达3,010万人，同比增长55.2%，会员的收入贡献从63.6%进一步提升至66%，展现出用户基本盘的稳健增长态势。

此外，公司秉持“外送30分钟必达，超时送免费比萨券”的承诺，建立起高效、准时的外卖服务体系，总体准时送达率高达94%。这一高效运营体系不仅充分满足了消费者对时效的高要求，也有效提升了客户满意度和信任感。

西式快餐赛道增速领跑 下沉市场贡献新增量

随着生活节奏加快和消费需求日益多元化，街头快餐凭借其平价、快捷和品类多样的特点，正越来越受到年轻消费者的青睐。中国餐饮产业研究院《2024中国快餐产业发展趋势报告》显示，2024年Q2快餐门店规模近382.7万家，占比达48.0%，继续稳居餐饮品类之首。

在这一大背景下，西式快餐依托其丰富的产品线和高度标准化的运营模式，实现了快速市场扩张。红餐产业研究院发布的《西式快餐品类发展报告2025》指出，2024年全国西式快餐市场规模达到2,975亿元，同比增长11.0%，增速领跑小吃快餐细分赛道;截至2025年3月，全国西式快餐门店数量已达32.5万家，同比增长6.6%，预计全年市场规模增速仍将保持在10%以上。

除了消费水平较高的一线城市外，下沉市场正成为各大餐饮品牌竞相布局的新焦点。红餐大数据显示，截至2025年3月，三线及以下城市的门店数量占比持续提升，其中三线城市、四线城市和五线及以下城市的门店数占比分别较2024年提升了1.6、1.5和0.7个百分点，表明西式快餐品牌正加速向下沉市场渗透。

伴随消费升级和市场教育的逐步完善，消费者对餐饮的需求正从单纯追求“性价比”转向更加注重“质价比”。他们在关注价格合理的同时，也更加看重餐品品质的稳定性和整体用餐体验，追求“每一分钱都花在刀刃上”。

顺应新的消费趋势，达势股份坚持“好吃、便宜、高质价比”的品牌定位，并制定了“走深走广”的门店开发战略，加速向低线城市渗透，保持门店网络健康且快速增长。

小结

整体来看，达势股份以扎实的产品力构筑核心竞争壁垒，依托门店规模化扩张与精细化运营双轮驱动，不断强化高质量增长动能，逐步形成可持续成长的良性循环态势。作为西式快餐领域基本面扎实、战略清晰的头部品牌，达势股份具备持续成长潜力，值得投资者长期关注。