市场对美联储独立性担忧挥之不去 美元涨势受缚 美债收益率愈发陡峭

智通财经app获悉，美元周三出现震荡性回升，但涨幅受到明显的阻力与限制，主要因美国总统唐纳德·特朗普最新试图扩大对美联储FOMC货币政策的掌控权，引发投资者们对于美联储独立性的担忧情绪再起。美联储理事库克表示，将提起诉讼以阻止特朗普将其解雇，美国两年期国债收益率在特朗普与美联储之间的拉锯战带动下，已经跌至近四个月低点，美元指数虽有反弹但是整体势头仍偏向下行。

对于特朗普最新的这一威胁言论，华尔街分析师们普遍认为，这与其说是针对库克本人，不如说是彻底针对美联储货币政策独立性。

如果库克离职，特朗普可能掌控四个美联储FOMC货币政策委员会席位，距离“彻底掌控美联储货币政策”将更近一步。由于市场普遍预期特朗普将任命立场更为鸽派的人选接替库克，消息传出后，美元全线走软，短期美债收益率下跌，在美联储独立性受到威胁之下，市场避险情绪以及对于高估值科技巨头们的恐慌情绪大幅升温，推动避险资产黄金以及白银受到市场避险资金热切追捧。

美联储与特朗普之间的拉锯战

特朗普周一表示，他将因美联储理事丽莎·库克在获取抵押贷款方面涉嫌不当行为而将其解雇，不过库克的律师团队随后表示，她将提起诉讼以阻止其被特朗普总统直接罢免，由此可能拉开一场特朗普与美联储FOMC货币政策委员会之间旷日持久的法律战序幕。

受上述最新事态的推动，美元最初走弱，但周三亚盘后市收复部分失地：兑日元上涨0.33%至147.93，兑欧元则下跌0.24%至1.1614美元。其他汇率方面，美元兑英镑下跌0.23%至1.3448美元，衡量美元兑一篮子主要货币强弱的基准指数——美元指数则在亚盘初期上涨0.2%至98.47，此后陷入涨跌震荡。

尽管如此，美元涨势仍明显受限，主要因为特朗普推动增强对美国独立机构和货币政策路径的影响，进一步侵蚀了投资者们对美元主导地位的信任情绪。

“这是一场美联储之争的最新火力输出，显示央行系统正变得越来越政治化，”盛宝银行驻英国市场的投资者策略师Neil Wilson在谈及特朗普试图解雇库克时表示。

“下一任美联储主席几乎不可能做出除特朗普所希望之外的任何事情。这对美元汇率的影响无疑是非常负面的。当前市场的问题在于9月美联储货币政策会议，但毫无疑问，我们正见证几十年来未曾出现的央行体制性的转变。”

与此同时，对美国更快、更深幅度降息的预期也对美元构成压力，尤其是如果库克的美联储理事一职确实被特朗普免职且美国法院支持特朗普的免职决议，并且美联储理事继任者们无疑将更偏鸽的情况下。

特朗普多次呼吁美联储降息，甚至多次威胁将解雇美联储主席杰罗姆·鲍威尔，不过在尝试多次威胁未能一丝一毫撼动鲍威尔的美联储主席职位后，他最近对此威胁有所收回。

库克的离任将使特朗普得以进一步控制美联储七名理事中的多数任命席位(已经包括两名现任的支持特朗普降息立场的理事与白宫经济学家斯蒂芬·米兰的待提名)。

特朗普正在扼杀美联储的“预期管理功能”

来自Harris Financial Group 的管理合伙人Jamie Cox表示：“在当前阶段，特朗普政府对于美联储独立性的深度威胁，实际上篡夺了美联储前瞻货币政策指引的这一市场预期管理功能，并告诉市场利率将走低，这将体现在更陡峭的美债收益率曲线上。美联储或将因此丧失与市场沟通和管理市场预期的能力，因为市场开始认为美联储所有政策变动都得依赖特朗普的最终拍板。”

通常反映短端利率预期的美国两年期国债收益率在周三触及3.6540%，创下5月1日以来最低，主要因市场避险情绪、特朗普对于美联储货币政策的控制力度有望强化以及交易员们加大了对美联储即将降息的押注。

与此同时，长端美债收益率(10年及以上期限的美债收益率)则持续上行，因市场担忧美联储被迫加速放松货币政策将引发长期通胀再度抬头。30年期美债收益率持续位于今年以来的高点附近，为4.9223%。

在其他货币方面，澳元最新下跌0.16%至0.6484美元，新西兰元下跌0.27%至0.5845美元。

亚盘交易时间段，因本国数据显示7月消费者物价涨幅远超预期、核心通胀也走高，澳元一度短暂走强，这打击了最早下月澳大利亚联储(RBA)降息的市场鸽派预期。