A股午评 | 沪指突破“924”行情高点 创指半日涨2.81% “牛市旗手”券商再发力

8月13日，A股震荡走强。市场半日成交额为1.3万亿，较上个交易日同期放量1186亿。截至午间收盘，沪指涨0.56%，盘中越过3674.4点，突破2024年10月8日的高点。深证成指涨1.47%，创业板指涨2.81%。H股与A股共振，恒生指数涨超1.5%，恒生科技指数涨超2%。

市场分析认为，指数走强主要有三大利好影响：

第一，CPI数据强化美联储降息预期，三大指数涨幅均超1%，纳指、标普创新高。据证券时报，分析机构指出，一旦美联储降息周期开启，市场流动性将进一步得到释放，对美股、港股科技股的估值提升都有所助益。

第二、中国资产持续获得了外资追捧，数据显示，在美国上市的中国资产相关ETF上周吸引了5040万美元的净流入，主要得益于American Century Avantis Emerging Markets Equity等ETF的推动。

第三、行业方面，算力产业链政策催化不断，重庆、苏州、河南等地近日相继发布政策。此外，产业链上多家公司半年报业绩亮眼，永鼎股份以922%的预增幅度领跑，新易盛、澜起科技等企业增速逾300%。

盘面上，芯片产业链持续火热，中船特气等涨停；“牛市旗手”券商股强势，国盛金控2连板；PEEK材料概念再度拉升，兄弟科技涨停；军工板块反弹，长城军工等涨停；AI算力产业链爆发，液冷服务器、CPO等概念领涨，新易盛续创历史新高、大元泵业3连板；有色板块震荡走强，丽岛新材涨停。此外，游戏、通信设备、医疗服务等板块均有所表现。下跌方面，养殖、物流、煤炭开采、港口航运等板块跌幅居前。

展望后市，信达证券认为，随着下半年政策预期增多，股市逐渐对当期盈利脱敏，股市结构性赚钱效应已经接近1年，后续居民资金大概率会逐渐增加，股市大概率已经进入主升浪。

热门板块

1、芯片产业链持续活跃

光刻胶等芯片产业链持续活跃，凯美特气、中船特气涨停，华特气体、华懋科技、普利特等跟涨。

点评：消息面上，据深圳市国资委消息，由市属国企深重投集团与市科技创新局联合打造的国家第三代半导体技术创新中心深圳综合平台（简称“国创中心”）在氮化镓/碳化硅集成领域取得突破性进展。中信证券表示，当前半导体周期仍处于上行通道，其中AI持续强劲，泛工业接棒消费电子也进入复苏阶段。

2、券商板块强势

券商等大金融板块强势，长城证券、国盛金控涨停，东吴证券、中银证券、华西证券等多股跟涨。

点评：中信建投证券表示，随着资本市场改革深化，包括北交所聚焦专精特新、科创板支持硬科技等举措，IPO市场或逐步回暖，同时项目质量亦会不断提升。基于良好的半年度业绩预告，叠加资本市场改革深化、流动性宽松及市场指数中枢上移预期，券商板块下半年投资机遇凸显。

3、军工板块反弹

军工股再度活跃，长城军工10天7板，中兵红箭、内蒙一机、盟生电子、国瑞科技、国机精工、雷科防务等多股跟涨。

点评：消息面上，民生证券指出，2025年，军工行业基本面边际变化显著，各类催化事件密集涌现。军贸领域成果频出，军工行业市场关注度明显提升。从历史上看，阅兵前后各子板块均较为活跃，当前8月正处于阅兵前的重要时间段，建议投资者重视。

4、液冷服务器概念火热

液冷服务器等AI算力股反复走强，大元泵业3连板、飞龙股份、淳中科技涨停，南方泵业、磁谷科技、新朋股份等跟涨。

点评：消息面上，根据浙商证券测算，英伟达GPU，及云厂商自研ASIC芯片共同驱动液冷市场快速增长，2025至2027年液冷市场规模大约分别为354/716/1082亿元，2027年有望突破千亿市场空间。

机构观点

1、申万宏源：牛市氛围不会轻易消失

申万宏源认为，牛市主线需要内涵外延、需要更大纵深，当前尚未确立。有潜力成为牛市主线结构的方向主要有两个：一是国内科技突破引发行情扩散，二是全球市占率高的制造业做“反内卷”。牛市氛围不会轻易消失。在牛市主线行情确立前，市场至少能维持过去一段时间的市场特征：板块轮动变为不变，微观活跃度高，小盘成长继续占优。有新机会仍要积极参与，个股事件性驱动的逻辑也会有很好的弹性。9月初之前，A股可能反复有行情。9月初之后，A股存在内生调整压力。稳定资本市场预期政策可能再次发力。时间已经是牛市的朋友，核心是时间，是基本面改善和增量资金流入的朋友。继续维持2025年四季度好于2025年三季度，2026年会更好的判断。

2、银河证券：流动性向好下，市场或震荡偏高运行

银河证券表示，8月5日以来两融余额升至2万亿元上方，但占A股流通市值、两融交易额占A股成交额指标均处于历史中枢水平，远低于2015年峰值。短期来看，流动性向好支撑下，预计市场维持在震荡偏高中枢运行。8月份在政策空窗期和半年报集中披露期，市场或将处于局部热点轮动行情之中，把握业绩景气度较强的配置机会。随着政策细则的进一步落地，“反内卷”概念仍将是贯穿市场行情的主题。AI技术革命与新兴产业趋势催化下，成长板块有望展现出较高景气度。“十四五”规划收官与“十五五”规划逐渐推进，后续军工板块值得关注。安全边际较高的资产中长期配置逻辑依然清晰，建议关注调整后的配置机会。可关注政策提振下的大消费板块。

3、信达证券：政策和资金推动，牛市主升浪来临

信达证券认为，随着下半年政策预期增多，股市逐渐对当期盈利脱敏，股市结构性赚钱效应已经接近1年，后续居民资金大概率会逐渐增加，股市大概率已经进入主升浪。主升浪期间，出现利空（比如之前的地产数据走弱）股市往往反应得会比较快，而大部分利多情况（雅鲁藏布江下游水电工程、反内卷政策等），股市都会积极反应。8月市场可能会在政策预期空窗期、中美关税谈判进展、8月下旬中报密集披露等因素的影响下存在小幅波动。但我们预计较难改变牛市主升浪的趋势，后续的十五五规划、年底对2026年政策展望都可能会带来市场的积极变化。

本文转载自“腾讯自选股”，智通财经编辑：王秋佳。