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中金公司彭文生:我国AI发展需要依靠规模经济和耐心资本

发布时间:2025-08-01 18:37:59

日前,中金公司连续第八年成功承办2025世界人工智能大会——投融资主题论坛。会上,中金公司首席经济学家、研究部负责人、中金研究院院长彭文生以“科技金融促AI发展”为主题发表主旨演讲。

彭文生指出,技术进步和AI发展受两种规模效应影响:规模定律(规模报酬递减)利于落后者追赶,体现后发优势;规模效应(规模经济)则带来先发者优势,通过扩大规模推动技术进步。

在相同算法和技术条件下,AI的算力投入增加会使模型性能改善速度放缓(规模报酬递减)。但通过算法优化、技术进步或算力、数据技术提升,可实现跨越式发展,突破瓶颈。例如,DeepSeek通过算法框架优化实现技术进步,从较低发展曲线跃升至更高水平曲线。

近年来,风险投资额度及全球占比呈下降趋势,这可能成为当前面临的一大问题。股票市场的繁荣是风险投资顺利退出的关键,若市场不景气,退出困难,投资者意愿自然受挫。今年DeepSeek的突破改变了市场对中国创新的认知,带来了一些积极变化。

他认为,当前我们亟需“耐心资本”。除了关注供给侧,需求端也至关重要,政府采购在培育新兴产业和产品方面发挥着关键作用。

如何理解耐心资本?彭文生表示,这需要回归经济学本质:财富越多,耐心越足。财富是衡量耐心的根本指标,政府作为全民代表,理论上最富且最有耐心,其资金应考虑长远回报。社会资本“有恒财有恒心”,也应被充分调动。

从国际比较看,发达国家和高收入国家更愿将资本投入创新,发展中国家则因收入较低而耐心资本不足。中国虽是中等偏上收入国家,但作为大型经济体有特殊性。过去几十年,中美是全球创新的两大主力:美国侧重科技创新,中国侧重产业创新,形成了各自路径依赖。未来,中美需互相学习。中国要自主创新,重视需求和人才。

彭文生表示,“总体而言,我们具备足够大的规模来推动创新,特别是在AI领域,科技金融尤其是耐心资本发挥了极为重要的作用。”

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