券商晨会精华 | 光伏产业链有望迎来价格合理回升和盈利修复

市场昨日午后一度跳水，三大指数涨跌不一，沪指盘中再创年内新高，东信和平等高位人气股集体大跌。沪深两市全天成交额1.84万亿，较上个交易日放量411亿。板块方面，影视、油气、婴童、食品等板块涨幅居前，稳定币、固态电池、软件开发、稀土永磁等板块跌幅居前。截至昨日收盘，沪指涨0.17%，深成指跌0.77%，创业板指跌1.62%。

在今天的券商晨会上，华泰证券表示，AI进入落地新阶段，服务器和机器人产业火热；中信建投认为，流程工业设备有望受益于存量设备更新与煤化工建设；中信证券指出，光伏产业链有望迎来价格合理回升和盈利修复。

华泰证券：AI进入落地新阶段，服务器和机器人产业火热

华泰证券表示，基于本次WAIC 2025实地调研，对AI大模型产业链形成四个判断：1)行业进入Token增长驱动的新阶段，AI Agent在垂直场景应用显著丰富，涵盖办公、医疗、金融等多个领域，关注应用落地机会；2)服务器算力需求持续增长，各厂商重点推广基于大模型的后训练和推理算力服务，技术迭代带来重估机会不变；3)生成式AI发展呈现2B领先2C、应用领先终端的特征，B端商业化进展明显快于C端消费级产品；4)国内外厂商形成良性竞争推动行业进步。

中信建投：流程工业设备有望受益于存量设备更新与煤化工建设

中信建投表示，流程工业顺周期属性明显，2024年石油化工资本开支显著下滑超20%。西北煤化工领域投资规划大力推进，有望为新增市场带来边际变化。存量市场上，设备更新政策持续发力，补贴逐步落地，为流程工业设备投资提供中长期韧性。流程设备“动 静”结合、体系庞大，涉及压缩机、泵、密封、空分设备、阀门、仪表及控制系统等诸多环节，均成长出具备国内、国际竞争力的龙头企业。在行业基本面复苏有待逐步验证的当下，建议把握煤化工、存量更新、出海、国产替代等4条逻辑主线。

中信证券：光伏产业链有望迎来价格合理回升和盈利修复

中信证券指出，光伏作为当前同质化低价竞争和产能阶段性过剩问题突出的行业，是本轮“反内卷”的核心阵地。在以市场化为导向的前提下，随着行业回归规范化有序竞争，以及潜在供给侧改革政策逐步完善和落地，光伏产业链有望迎来价格合理回升和盈利修复，基本面有望得以夯实和改善。同时，技术创新仍将是光伏走出同质化竞争困境的根本路径，具备产品差异化、市场高端化、制造品牌化优势的厂商有望迎来业绩率先反转和长期成长。建议重点关注在光伏“反内卷”不断推进下，具备长期竞争力和量价回升弹性的龙头公司。

本文转载自“财联社”，智通财经编辑：刘家殷。