港股概念追踪 | 广东造纸业发布首个反内卷倡议书 行业密集涨价潮来袭(附概念股)

智通财经app获悉，近日，广东省造纸行业协会发布了《关于推动广东省造纸行业“反内卷”促进行业高质量发展的倡议书》。这也是国内造纸行业发出的第一封“反内卷”倡议书。倡议书提出了四条倡议：一是坚决抵制低价无序竞争，维护市场公平秩序；二是主动优化产能结构，推动技术装备升级改造；三是强化质量引领与创新驱动，实现价值竞争转型；四是构建行业自律协同机制，共建良好生态。

据了解，广东省是全国第二大造纸大省，2024年广东省纸及纸板产量2648.33万吨，创历史新高，同比增长8.1%，占全国纸及纸板总产量的16.7%。其中，包装纸产量占全省总产量的72.3%，主要产品包括箱纸板、瓦楞原纸等。 ‌

中信建投证券表示，“反内卷”政策密集出台，关注造纸包装投资机会。造纸、金属包装产能过剩较为严重、行业长期处于低盈利状态，部分纸种及金属二片罐集中度较高，有望受益于“反内卷”政策发力，左侧建议关注环保及耗能水平领先、具备产业链和规模优势的行业龙头企业。

值得一提的是，近期，造纸行业迎来密集调价潮。玖龙纸业、江西理文造纸、湖北荣成纸业等多家龙头企业相继发布涨价函，宣布自8月1日起上调瓦楞纸、再生牛卡纸等产品价格，调整幅度为30元/吨。今年以来，纸企已在3月至4月、5月、7月三个时段密集发布涨价函，显示行业调价频率明显加快。

原材料成本上升成为本轮涨价的主要推动因素。据监测数据显示，截至7月21日，废黄板纸市场价格为1475元/吨，较6月30日上涨15元/吨。7月份废黄板纸价格上涨主要源于供应整体偏紧。降雨天气影响了局部地区的废纸交投，导致整体废黄板纸市场供应减少。另外，受益宏观基本面转暖及“反内卷”政策热度，近期国内纸浆期货价格亦持续反弹。

今年上半年，包装纸行业最主要的瓦楞及箱板纸市场延续了去年以来的供需失衡格局，价格整体呈现下行趋势。据卓创资讯数据监测，今年上半年，中国瓦楞纸市场均价为2682元/吨，同比下降2.44%；中国箱板纸市场均价为3616元/吨，同比下降3.42%。从行业盈利表现来看，上半年瓦楞纸行业毛利率为9.97%，较去年同期下滑1.11个百分点；箱板纸行业毛利率为18.96%，较去年同期下滑1.24个百分点，行业整体盈利空间持续承压。

业内认为，纸企近期连番发涨价函拉涨纸品出厂价格，可看作是包装纸行业对今年以来不断下探的市场行情的一次“反攻”。分析指出，这次龙头纸厂集体涨价，是试探性拉涨的过程，其策略意图很明显。一方面是刺激下游包装厂、纸箱厂增加采购，以达到加快纸厂自身出货速度、降低库存压力的目的。

国君期货表示，从历史上看，纸系产业链上商品具有很明显的后周期特征。从表现形式来看，浆纸产业链的涨价节奏滞后于广义上的工业品，原料滞后于产成品。结合近期“反内卷”行情热度高涨，具备涨价潜力的板块也或持续受到资金关注。

相关概念股：

晨鸣纸业(01812)：晨鸣纸业发布2025年上半年业绩盈警，预计归母净利润亏损35亿元至40亿元，而上年同期盈利2865万元。晨鸣纸业解释称，此次业绩下滑是由于主要生产基地仍处于停机检修状态，产销量同比大幅下滑，影响收入、利润大幅下降；受停机影响，公司对部分资产、应收款项计提了减值和坏账准备。

玖龙纸业(02689)：花旗发布研报称，基于成本节省预期，料玖龙纸业盈利能力的提升，将该公司评级从“中性”上调至“买入”，预计总回报率超过55%的上行空间。该行指，玖龙纸业将于9月公布今年下半年业绩，预计核心股东应占利润将同比激增58%至8.11亿元人民币，而收入持平约287.82亿元人民币。 因此，花旗预计公司将于8月，即业绩发布前约一个月，宣布正面盈利预警。

理文造纸(02314)：理文造纸是一家主要生产包装用箱板原纸、粉灰卡和生活用纸等纸类产品的全球性造纸企业，拥有多个在中国及海外的生产基地及办事处。公司为全球纸业领导者之一，年产能超过900万吨，其中包装纸约700万吨，制浆约100万吨,卫生用纸约130万吨。截至2024年年报，理文造纸营业总收入240.73亿元、净利润12.16亿元。