A股收评 | 创业板指收涨0.96%！结构性行情活跃 各板块龙头齐创新高

7月28日，A股震荡反弹，创业板指走势偏强，截至收盘，沪指涨0.12%，深成指涨0.44%，创业板指涨0.96%。

值得关注的是，据中证报报道，最近，A股结构性行情活跃，其中一个显著的特点是：板块内的大市值龙头股成为资金首选。以今日行情为例，保险龙头新华保险盘中创新高；算力产业链胜宏科技盘中创新高市值突破1500亿；稀土龙头北方稀土、创新药龙头恒瑞医药盘中均创本轮反弹新高；另外，上纬新材、建设工业、上海洗霸、广生堂、小商品城等龙头股盘中均创历史新高或阶段新高。

盘面上，热点快速轮动且较为杂乱，保险、银行、券商等大金融股集体走强，新华保险盘中股价创新高；PCB、光模块等算力硬件股强势，胜宏科技市值突破1500亿再创历史新高；创新药等医药股午后持续走高，恒瑞医药涨停；影视股冲高，幸福蓝海20%涨停；机器人、PEEK材料概念拉升，中欣氟材等涨停；此外，军工、固态电池、稀土、旅游、消费电子等板块盘中均有所表现。下跌方面，煤炭、有色金属、钢铁、油气等资源股集体走弱，港口、白酒等板块跌幅居前。

焦点个股方面，此前创出连续10天20%涨停纪录后，上纬新材今日股价再度涨停，再创历史新高，年内累计涨幅已到达10倍以上，成为A股2025年以来首只10倍股。

展望后市，高盛报告称，将MSCI中国指数的12个月目标点位从85点上调至90点，这意味着该指数较上周五收盘价有11%的上涨空间。利好因素包括贸易前景改善、市场流动性支持等。

热门板块

1、算力硬件强势

算力硬件股再度强势，PCB、光模块方向领涨，胜宏科技市值突破1500亿创历史新高，骏亚科技、兴森科技等多股涨停。

点评：消息面上，“上海市智能算力资源统筹调度服务平台2.0”即将发布，致力完成算力互联网络全链路建设。长江证券研报指出，AI产业链“戴维斯双击”时刻已到，AI商业变现提速带动PE估值提升，AS­IC渗透率提升背景下，光模块等网络通信环节价值量占比显著提升。

2、创新药概念走强

创新药等医药股午后持续走强，龙头恒瑞医药午后触及涨停，海思科、联环药业、亚太药业等多股涨停。

点评：消息面上，恒瑞医药早盘公告，与葛兰素史克(GSK)达成一项总潜在金额高达125亿美元的License-out合作。汇丰研报表示，下半年WCLC和ESMO会议将发布多项数据，全球药企2028-32年专利到期压力将催生更多BD机会，政策环境也有望改善临床试验速度，这些发展将继续点燃市场热情。

3、影视板块活跃

影视股表现活跃，幸福蓝海20%涨停，中国电影涨停，横店影视、上海电影、万达电影、北京文化、光线传媒等跟涨。

点评：消息面上，7月25日正式公映的抗战题材影片《南京照相馆》以1.57亿元(含点映)拿下当日票房冠军。该影片由江苏广电旗下幸福蓝海、中影等联合出品。中邮证券近日指出，受益于暑期档影片的集中释放，以及影院空间二次开发的成功探索，建议关注万达电影、横店影视、幸福蓝海等院线龙头。

4、军工板块冲高

军工板块震荡冲高，建设工业盘中续创历史新高，航天动力、长城电工、光电股份、山河智能等多股涨停。

点评：消息面上，据证券时报报道，从历史数据来看，每年建军节前后，市场对国防军工行业的关注度会显著提升。东方证券研报指出，部分景气敏感型上游环节二季度已呈现业绩好转态势，伴随积极的变化越来越多落地，军工板块确定性进一步增强。“十四五”收官之年景气度持续恢复，军贸有望成为第二增长极。

机构观点

1、高盛：看好中国股市，上调MSCI中国指数目标点位

Kinger Lau等高盛策略师在周一发布的一份报告中，将MSCI中国指数的12个月目标点位从85点上调至90点，这意味着该指数较上周五收盘价有11%的上涨空间。策略师表示，利好因素包括贸易前景改善、市场流动性支持等。

2、中信证券：市场已演绎出典型水牛特征

中信证券认为，市场近期已经演绎出比较典型的水牛特征。最初观察到的是比较广泛和普遍的机构资金净流入，随着市场赚钱效应开始积累，散户的流入也在加速，并且行情热度升温、“反内卷”叙事逻辑加强，一些保守型资金可能也在被动调仓。2025世界人工智能大会有望给多个细分领域带来催化，同时随着科创板“1 6”政策、金融支持科创相关政策的持续推进，自今年4月以来明显滞涨的科创板有望迎来补涨行情。突破3600点后，当前策略应对思路建议增配恒科、增配科创，同时行业层面继续围绕有色、通信、创新药、军工、游戏轮动。

3、兴业证券：把握“科技成长 周期”两条主线的轮动和扩散

兴业证券认为，板块轮动与行情扩散的背后，反映的是市场风险偏好提升后，各类资金正在主线内部积极寻找和挖掘尚未被充分定价的细分领域。随着“科技成长 周期”两条主线已在持续凝聚市场共识、跑出赚钱效应，同时部分细分方向拥挤度还不高的背景下，各类资金或仍将在内部积极挖掘细分机会。通过股价位置、配置逻辑，把握两条主线的轮动和扩散，仍将是后续的主要应对思路。

4、财信证券：本轮行情仍有较好的延续性

财信证券认为，情绪面，市场逢利空而不跌、逢利好则大涨，投资容错率明显提升；技术面，万得全A指数持续在5日均线上方运行，其下一个压力位为2021年底高点；资金面，踏空资金入场将带来潜在做多动力，对宽基指数形成支撑。中期来看，后续指数即使调整，预计幅度及时间都相对有限，本轮行情仍有较好的延续性，对后续市场高度可更为乐观。但短期看，将面临“反内卷”交易阶段性兑现、海外关税谈判日临近等扰动，预计市场将震荡调整。

本文转载自“腾讯自选股”，智通财经编辑：蒋远华。