新加坡元年内飙涨6%！“亚洲版瑞郎“逆袭全球避险资产梯队

智通财经app注意到，在市场动荡时期，投资者通常会转向黄金、美债以及日元、美元和瑞士法郎等避险货币。这些资产被认为能够在市场波动期间保值甚至增值。

虽然美元仍是全球首选储备货币，但其走势持续疲软——美元指数年内跌幅已超9%。而日元前景则因贸易争端蒙上阴影。在此背景下，分析师指出新加坡元正悄然崛起，或将成为新兴避险选择。

华侨银行外汇策略师Christopher Wong表示，新加坡元已经发挥了“准避险”货币的作用，尤其是在亚洲和新兴市场。

Wong表示，"尽管其全球地位不及美元、日元或瑞郎等传统避险货币，但在金融压力时期——特别是亚洲地区的危机中——新元往往表现出防御性特征。"

年内新元对美元已升值约6%，投行杰富瑞更预测其有望在五年内与美元平价。

Pinebridge亚洲固定收益联席主管奥马尔·斯利姆指出："新元确实堪称全球避险货币之一，但未必能成为'下一个'避险首选。其避险属性源于新加坡健全的制度框架、坚实的经济基础以及审慎的财政政策。"

VP银行首席投资官菲利克斯·布里尔同样认可新元具备现代避险货币的多项特征：宏观经济稳定、制度强健、经常账户盈余可观且政治风险极低。

新加坡独特的货币政策框架为新元提供了"超常稳定性"。与多数国家不同，新加坡不通过利率调控汇率，而是让新元兑一篮子主要贸易伙伴货币在未公开的政策区间内浮动。

三井住友银行亚洲宏观策略主管 Jeff Ng估计该区间宽度为4%，这种管理机制有效降低了短期波动风险。

但专家也指出新元晋升全球避险货币仍面临障碍。国际清算银行2022年数据显示，美元占外汇市场88%份额，日元和瑞郎分别占17%和5%，而新元仅占2%。

VP银行布里尔坦言："新加坡虽备受推崇，但经济体量较小，新元交易量和债券市场深度不及日元或瑞郎。"新加坡金管局的汇率管理机制在抑制市场投机的同时，也限制了货币流动性和市场深度。

此外，这个城邦国家出口额占GDP比重高达178.8%(世界银行2024年数据)，使得金管局对货币过度升值持谨慎态度。

法国外贸银行高级经济学家Trinh Nguyen指出："若新元因资本涌入大幅升值，金管局将视其为对竞争力的损害而出手干预。"

不过新加坡银行全球首席投资官Jean Chia认为，新元在货币多元化配置中能扮演"重要角色"。专家们普遍认同，虽然新元尚无法比肩美元或日元，但有望逐步获得类似瑞郎的地位。

正如布里尔所言："避险地位需要数十年危机应对行为来构建。虽然新元在亚洲危机中表现优异，但全球衰退时仍非首选。随着国际使用增加、市场准入改善及稳定性持续，这种状况可能逐渐改变。"

在传统避险资产吸引力受到打击的当下，Pinebridge 的斯利姆也对新加坡元的未来持乐观态度：“全世界都在越来越多地寻找避险资产，我预计新加坡元将位居榜首……虽然它可能不会成为传统上的美元和日元，但它将越来越多地被视为亚洲的瑞士法郎。”

瑞士宝盛银行亚洲研究分析师 Jen-Ai Chua 则显得更加乐观，她表示不排除新加坡元从亚洲避风港演变为全球避风港的可能性，但这可能需要时间。