李晓星旗下银华心怡二季报披露!大幅度增持小米集团(01810) 贵州茅台(600519.SH)退出持仓前十

智通财经app获悉，7月18日，银华基金明星基金经理李晓星旗下产品悉数披露二季报。以银华心怡为例，分众传媒(002027.SZ)、汇川技术(300124.SZ)、中国联通(00762)、中海油田服务(02883)、顺丰控股新进持仓前十。另一方面，贵州茅台(600519.SH)、阿里巴巴(09988)均退出银华心怡的持仓前十。此外，银华心怡还减仓了腾讯控股(00700)。

在二季报中，李晓星表示，对于下半年的行情保持相对乐观的判断，一些上半年调整充分的科技股以及涨幅不大的红利股是布局的重点。

大幅度增持小米集团 贵州茅台退出持仓前十

具体来看，业绩方面，2025年二季度期间，银华心怡A、C份额净值增长率分别为2.31%、2.16%，小幅跑赢同期2.09%的业绩比较基准收益率。

截至二季度末，银华心怡的资产净值较一季度末时增长5.57亿元，达59.47亿元，为李晓星旗下在管基金规模最大的一只产品。

申购赎回方面，在一季度重获1.40亿份的净申购后，银华心怡在二季度继续获得了1.57亿份的净申购。

资产配置方面，银华心怡二季度的股票仓位由原先的89.74%微升至89.80%;另从该基金的地区配置情况来看，港股仓位所占基金净值比则由原先的45.60%降至38.91%。

重仓股方面，2025年二季报显示，银华心怡的前十大重仓股依次为中芯国际(00981)、小米集团(01810)、宁德时代(300750.SZ)、中国移动(00941)、分众传媒(002027.SZ)、腾讯控股(00700)、汇川技术(300124.SZ)、中国联通(00762)、中海油田服务(02883)、顺丰控股(06936、002352.SZ)。

尽管银华心怡首次将中国联通、中海油田服务、顺丰控股买进持仓前十，但从过往持仓情况来看，上述几只个股此前便“埋伏”在持仓行列中。其中，银华心怡又于今年二季度重新将顺丰控股买回，并首次买入港股的顺丰控股。

与此同时，银华心怡还大幅度增持了分众传媒、汇川技术、中芯国际、小米集团，宁德时代、中国移动也获加仓。

另一方面，贵州茅台(600519.SH)、阿里巴巴(09988)则退出持仓前十。此外，银华心怡还减仓了腾讯控股，减持比例达26.72%。

下半年行情保持相对乐观 AI仍是全球科技创新的主线

在二季报中，李晓星表示，上半年取得了一些绝对收益和相对基准的超额收益，主要的超额来自于在去年底布局的港股科技以及港股红利的相关个股。对于下半年的行情保持相对乐观的判断，一些上半年调整充分的科技股以及涨幅不大的红利股是布局的重点。

AI仍是全球科技创新的主线。海外互联网大厂在AI投入的持续性超出预期，海外算力链基本面仍在右侧中;国内算力需求端旺盛，供应瓶颈在逐步缓解。算力建设先行后，看好AI硬件终端的投资机会，关注应用端产业进展。消费电子的股价位置、估值、市场预期均在底部，具备可观修复空间，渗透率快速提升的AI终端如眼镜具有更高估值弹性。半导体国产替代进入深水区，继续看好国内先进制程突破带动的先进晶圆制造、先进封装、国产算力芯片的投资机会。

李晓星持续看好港股科技龙头，国内互联网厂商不论是在产品端还在资本开支端都出现较为积极的信号，是AI浪潮下最直接的受益者。业绩层面，港股科技龙头业绩持续增长，同时估值水平仍处于较为合理的状态。港股科技巨头是产业趋势和基本面趋势共振的方向。

下半年李晓星认为消费依然是结构性行情，消费投资的机会在新变化，新品类、新方向。其中，看1-3年维度，行业上，相对好的方向是潮玩、宠物，当然不同公司存在经营周期，行业有高低谷，但从渗透率、客单价、以及人口趋势看，这两个赛道依然是在成长的早期。

医药板块二季度表现活跃，创新药在板块内走出独立行情。核心逻辑是国内医药产业升级加速，具有国际化竞争力的在研产品越来越多，管线出海交易活跃;同时，国内政策端的积极信号为板块注入了强劲动力。看好国内创新药的产业趋势，但在投资上需把握节奏。持仓主要以行业龙头为主，长期持有基本面能兑现的优质公司。

李晓星表示，银行的经营依旧稳健，风险拨备充足，资产质量逐渐向好，抵御风险的能力持续增强，通过以丰补歉的方式保证了盈利的稳定性。目前行业的股息率水平虽有所下降，但仍明显高于长期国债收益率，是长期资金配置的较好选择。保险行业最困难的时期大概率已经过去，展望未来，其盈利能力将触底回升。券商的性价比较为合适，部分龙头券商的股息率也接近银行水平，有重新配置的必要。房地产市场在经历长期调整后，近期有企稳迹象，但仍需进一步观察。