A股开盘速递 | 创业板指涨0.65% 钛白粉概念涨幅居前

沪指平开，深证成指高开0.15%，创业板指涨0.65%。盘面上，钛白粉概念、教育、证券、稀土永磁等板块涨幅居前。

机构看后市

信达证券：可能重演2014年下半年

去年9月以来，市场的表现和盈利脱钩，这一特征和2013—2015年非常类似。当下的10年期国债利率只有2014年的一半左右，而且过去两年下降的速度幅度不弱于2014年。叠加现在房地产市场弱于2014年，资产荒可能比2014年更严重。资产荒的环境下，已经对市场产生影响的是保险资金，后续随时可能会加强的是居民资金。随着去年9月，股市熊转牛以来，股市的赚钱效应逐渐企稳，居民资金加速流入的条件逐步具备。当下的“反内卷”政策是积极的信号，但力度上弱于2014年7月的地产政策拐点。战略上认为下半年会出现类似2014年下半年的行情，但战术上突破可能不会很顺畅。

国泰海通：“转型牛”的升势已经形成

从2025年更宽的角度，投资人要积极转变认识，否则就难以理解中国股市的走向以及错失行情先机。中国股市“转型牛”的升势已经形成，关键动力来自股市贴现率的系统性降低。包括经济结构的有利转变与经济社会的不确定性降低；无风险利率的降低，高收益无风险资产消减，投资股票的机会成本下降，增量入市进入历史转折；风险认识的系统性下降，投资人接纳风险的意愿系统性提高。维持之前判断，预期上修斜率将放慢，下一阶段股指或横盘整固，但整固是为蓄力新高。短期高低切换，聚焦“反内卷”；金融行情未结束，成长题材轮动。

本文转载自“腾讯自选股”，智通财经编辑：徐文强。