复牌后飙涨逾300%，一则收购要约带动优矩控股(01948)“起飞”？

5月8日，优矩控股(01948)复牌一度飙涨逾300%，引发市场高度关注。今日开盘后，公司股价便一路快速上扬，开盘约一小时便冲至4.8港元高点，成交量最高达到9万;午后公司股价小幅回落，徘徊于3.5港元附近。

公开资料显示，优矩控股早在2021年11月就在港股上市，上市首日即跌破发行价。上市时公司发行价为6.7港元/股，募资净额为7.49亿港元，但近三年来该公司股价持续下行，且成交量几近于无，早已淡出大众视野。自24年起，股价长期徘徊于1港元附近，几乎沦为仙股之列。

从资金面来看，截至下午15时左右，今日净买入最多的为中银国际，买入20.5万股，其次为长桥和耀才分别净买入5.7万股和4.5万股，主要为机构席位;卖出方面，招银国际净卖出18.4万股，其手头仍持有3.06%的约1800万股，其次是来自富途的散户净卖出7.4万股，可见由于该股走势长期低迷，散户手中并无多少筹码。

而从消息面上来看，本次优矩控股股价出现异动，主要是由于一则收购公告。

控股权易主 获折让41.7%提全购要约

优矩控股成立于2017年，主要通过媒体合作伙伴为广告主客户提供一站式跨媒体线上营销解决方案，尤其是线上短视频营销解决方案。公司CEO彭亮曾在国美电子担任高级副总裁，主要负责为国美互联网制定营销策略，拥有超过15年营销相关经验。

5月8日，优矩控股公布，原主要股东Supreme Development完成向独立第三方Autumn Harvest Ltd(要约人)出售50.62%股权，涉及约3.04亿股股份，总代价2.13亿港元，相当于每股作价0.7港元。完成后，要约人及其致行动人士共计持有公司股本72.71%，须按例提出强制性全面要约，每股现金价0.7港元，较停牌前收报折让41.67%。要约人拟维持公司的上市地位，并计划继续营运现有业务。

据悉，要约人为一间投资控股公司，其已发行股本由Cheng先生直接实益拥有60%及由Ma女士直接实益拥有40%。要约人的唯一董事为Ma女士，彼为Cheng先生的配偶。Cheng先生于互联网行业拥有逾20年的工作及管理经验，为上海智书企飞软件技术有限公司的创办人及总经理;Ma女士曾任职于百度及猎豹移动。彼于2023年加入优矩控股，担任营销部副总裁。

公开资料显示，优矩控股的股东结构高度集中，截至2024年12月31日，公司创始人马晓辉及其喻娟共持股72.67%，IPO前两人合计持股90%。

本次收购方的程宇为上海智书企飞软件技术有限公司的创办人及总经理，智书企飞科技有限公司是字节跳动旗下飞书业务生态战略合作伙伴，聚焦数字化、云计算、人工智能三大战略赛道，业务不仅涉及飞书全生态运营，还包括嫁接在飞书底座上的自研四大产品：烽火系统、TabLink、企飞QIFEI、智书合同。

而本次被收购的优矩控股在业务上亦和飞书早有合作，公司早在2021年就与字节跳动旗下的飞书建立了战略合作伙伴关系，以飞书为核心结合私域流量运营产品，助力客户组织效能提升，实现其营销目标。

根据招股书显示，优矩控股存在较为显著的对字节跳动的依赖风险，在2018-2020年间其通过字节跳动的内容分发平台产生的总账单分别为8.5亿元、34.55亿元和59.7亿元，占比分别为43.1%、67.1%和68.1%;近年来其依赖风险也并未改善，截至2024年12月31日止年度，最大供应商占公司的总服务及销售成本约54.2%，五大供货商占总服务及销售成本约95.7%。

财务数据来看，优矩控股近年来营收波动中整体略有增长，利润则有显著下滑，目前利润水平相较2020年已下滑近半。2024年全年公司实现营业总收入91.56亿元，同比增长29.32%;归母净利润9387.3万元，同比增长3.66%;经营活动产生的现金流量净额为-2985.4万元，上年同期为8.12亿元;基本每股收益为0.16元，加权平均净资产收益率为6.55%，公司2024年分配预案为每股派息0.04港元。

本次公司控股权易主，或将为优矩控股带来业务战略调整、管理层变动甚至资产重组等大手笔操作，直接影响公司未来发展与后续走势。考虑到公司长期成交量低迷且利润表现并不亮眼，投资者在入场时需要谨防投机炒作风险。