特朗普政府开启制药领域“关税调查” 印度制药股“避险光环”消散殆尽

智通财经app获悉，在周二亚盘市场，日本股市领涨亚洲股票市场，主要因美国总统特朗普可能暂停汽车关税带来喘息之机，特朗普政府正在考虑对进口汽车和零部件关税实施“某种规则的关税豁免”，以减轻美国本土的汽车公司重新配置供应链的压力。印度市场有望在本周缩短的交易周迎来强劲开局，然而，自4月以来有着“安全避风港”称号的印度制药巨头们，近日股价集体遭遇重挫，核心逻辑同样在于特朗普关税政策扰动——特朗普周一表示，美国政府已启动对进口药品以及半导体对国家安全影响的调查。

印度制药股自上周以来的罕见高波动性或将持续，不再是全球金融市场中不惧“特朗普关税风浪”的避风港。在3月特朗普释放出强硬的面向全球关税政策大棒以来，印度制药股表现可谓领跑全球股市，主要因全球对于印度仿制药需求持续强劲以及制药领域在所谓的特朗普政府“对等关税”体系中意外获得关税豁免。

然而，最新消息显示，特朗普政府正在推进对全球医药产品加征关税的计划，美国商务部正在牵头开展深度调查。印度制药股在全球股市遭遇抛售浪潮的时期，通常被视为市场抛售中的强大稳定器，但此次反应却截然不同——印度制药股行情对消息层面，尤其是特朗普政府关税层面的消息敏感度显著提升。

由于近日印度制药股因有消息显示特朗普推进医药产品关税而大幅下跌，自“解放日”(美东时间4月2日)当天特朗普政府公布相关的全球“对等关税”声明发布以来多数时间维持涨势的印度制药股已经转向下跌，其中印度股市的NSE制药指数(NSE Nifty Pharma Index)自那以来已下跌2.3%。

美国政府在周一披露，已启动对进口至美国的药品以及半导体对美国国家安全影响的调查。这被广泛视为对全球制药领域以及半导体征收关税的前奏，并有可能令特朗普政府掀起的全球贸易战进一步升级。

美国商务部在两份通知中分别表示，已开始调查“半导体和半导体制造设备”以及“药品和药品成分，包括药品成品”的进口对美国国家安全的影响。其中，针对制药行业的调查将涵盖所有药品进口，包括成品仿制药和原研药，以及用于生产这些药品的具体核心成分，调查人员还将审查关键药用成分的进口情况，仿制药可谓是印度对美国最大规模的出口产品之一，因此印度制药股周二集体暴跌。

特朗普上周曾表示，美国政府将在未来几周对处方药进口征收“高额关税”。他认为美国是巨大市场，支付药品的价格往往比一些药品生产的国家高出很多倍，并且对药品征收关税能促使制药公司在美国开设大型工厂。

毋庸置疑的是，特朗普威胁对药品征收关税让全球制药行业紧张不安。有行业专家警告称，该计划可能会扰乱全球医药供应链。 除了关税导致的价格上涨，他们还担心仿制药制造商退出市场，这将加剧现有的美国药物短缺。

此外，资金流入大幅放缓，暗示印度市场吸引力有所降温。尽管在关税风暴中，印度股市正重获新兴市场“避风港”地位，但是最新数据显示，随着特朗普关税政策可能重创印度仿制药行业，作为本地市场支柱的共同基金资金流正在减弱。据AMFI统计，3月净流入规模创近一年新低，较10月峰值下降40%。唯一亮点则是每月定期定额投资仍稳定在约30亿美元，彰显定投资金流韧性。