2025年4月全球去中心化交易所排名前十榜单 详解各平台优劣势

CoinMarketCap根据交易量和DeFi市场占有率，对**去**化交易所进行了**排名。

1. Hyperliquid

Hyperliquid 是一个高性能的 Layer 1（L1）区块链，专为金融应用优化设计。其愿景是构建一个**链上开放的金融系统，用户可以在其中开发应用程序，并与高性能的原生组件交互，同时不牺牲终端用户体验。

优点:

订单簿模式：提供类似CEX的低滑点、高杠杆（50x）永续合约交易。

无Gas费：链下撮合，用户仅支付交易手续费。

高性能：基于Arbitrum，延迟低，适合高频交易。

缺点:

**化风险：链下订单簿依赖运营方，不如纯链上AMM透明。

功能单一：仅支持永续合约，无现货或借贷服务。

2. Uniswap v3 (Ethereum)

Uniswap v3 是以太坊上最主流的去**化交易所（DEX），由Uniswap Labs于2021年5月推出。它是Uniswap协议的第三个主要版本，引入了集中流动性机制，大幅提升了资本效率，成为DeFi领域最重要的基础设施之一。

优点:

集中流动性：LP可自定义价格区间，资本效率更高。

深度**：以太坊**动性**的DEX，支持多币种交易。

成熟生态：与大多数DeFi项目集成（如借贷、聚合器）。

缺点:

LP管理复杂：需主动调整价格区间，无常损失风险高。

高Gas费：以太坊主网交易成本昂贵，小额交易不划算。

3. Raydium (CLMM)

Raydium 是 Solana 生态**的去**化交易所（DEX），采用集中流动性做市商（CLMM）模型，结合了 AMM 的自动做市和 Serum 订单簿的深度优势，为用户提供**、低成本的交易体验。

优点:

Solana生态优势：低手续费、高TPS，适合高频交易。

集中流动性：类似Uniswap v3，但结合Serum订单簿深度。

激励丰富：通过质押RAY**获取额外收益。

缺点:

依赖Solana：网络稳定性影响体验（历史宕机问题）。

竞争激烈：Orca等对手分流用户，流动性分散。

4. Vertex Protocol

Vertex Protocol 是一个基于 Arbitrum 的去**化衍生品交易协议，采用混合订单簿 AMM模型，支持永续合约、现货和借贷的一站式交易。它结合了**化交易所（CEX）的**性和去**化交易所（DEX）的安全性，旨在提供低延迟、低滑点、高资本效率的交易体验。

优点:

混合模型：订单簿 AMM，兼顾低滑点与链上透明性。

统一保证金：支持跨资产保证金，资金利用率高。

Arbitrum底层：低Gas费，交易体验流畅。

缺点:

新协议风险：2023年上线，需时间验证安全性。

衍生品为主：现货交易功能较弱。

5. Aerodrome SlipStream

Aerodrome SlipStream 是 Base 链上**的去**化交易所（DEX），由 Velodrome Finance 分叉而来，专注于提供**的集中流动性和流动性激励。它结合了 Uniswap v3 的资本效率和 Curve 的 veToken 模型，旨在成为 Base 生态系统的核心流动性枢纽。

优点:

Base链**DEX：受益于Coinbase生态支持，潜力大。

veTokenomics：质押AERO获取协议分红和治理权。

集中流动性：类似Uniswap v3，资本效率高。

缺点:

新链依赖：Base生态尚在早期，流动性不足。

竞争压力：需与Uniswap等老牌DEX争夺用户。

6. Orca

Orca 是 Solana 区块链上**的去**化交易所（DEX），专注于提供简单、**且低成本的**交易体验。作为 Solana 生态的核心流动性基础设施，Orca 采用先进的集中流动性做市商（CLMM）模型（称为 Whirlpools），并结合用户友好的设计，成为散户和机构的** DEX。

优点:

Solana头部DEX：界面友好，流动性充足。

低手续费：Solana链成本极低，适合小额交易。

创新功能：如Whirlpools（CLMM）、稳定币互换。

缺点:

同质化竞争：与Raydium功能重叠，**激励是关键。

网络风险：Solana宕机可能导致交易暂停。

7. Kine Protocol (Polygon)

Kine Protocol 是一个去**化衍生品交易协议，采用独特的 Peer-to-Pool（P2P）模型，支持跨链永续合约交易，主打零滑点、高杠杆和多资产抵押。它通过链下撮合 链上结算的混合架构，在保持去**化安全性的同时，提供接近**化交易所（CEX）的交易体验。

优点:

零滑点衍生品：Peer-to-Pool模型，适合大额交易。

多链支持：兼容Polygon等链，Gas费低。

跨保证金：支持多种资产作为抵押品。

缺点:

**化争议：部分依赖链下预言机，透明度不足。

流动性依赖：需足够质押资金支撑交易深度。

8. Meteora VD

Meteora VD（Vault-Driven Liquidity）是 Solana 区块链上创新的动态流动性管理协议，专注于通过算法优化流动性池（LP）配置，**化资金效率并减少无常损失（IL）。它采用自动化策略驱动的流动性池，为流动性提供者（LP）和交易者提供更智能、**的 DeFi 体验。

优点:

动态流动性：自动优化LP配置，减少无常损失。

Solana生态：高速低费，适合算法策略交易。

高APR激励：流动性挖矿收益较高。

缺点:

复杂度高：普通用户难以理解动态池机制。

新协议风险：尚未经历完整市场周期考验。

9. PancakeSwap v2 (BSC)

PancakeSwap v2 是 BNB Chain（原BSC）上最流行的去**化交易所（DEX），采用经典的自动化做市商（AMM）模型，主打低手续费、高流动性和丰富的收益农场机会。作为多链扩展的DeFi领导者，PancakeSwap v2 在用户体验和生态激励方面具有显著优势。

优点:

用户友好：界面简单，适合新手。

低手续费：BNB链交易成本远低于以太坊。

多链扩张：已扩展至以太坊、Aptos等链。

缺点:

v2技术落后：未采用集中流动性，资本效率低。

监管风险：BNB链**化程度较高。

10. Uniswap v3 (Arbitrum)

Uniswap v3 是以太坊生态中**的去**化交易所（DEX），而其 Arbitrum 版本在保持所有 v3 核心功能的同时，依托 Arbitrum Rollup 技术，实现了更低交易成本、更快结算速度，成为 Layer2 **动性**的 DEX 之一。

优点:

Uniswap品牌优势：流动性充足，安全性高。

低成本：Arbitrum链Gas费仅为以太坊主网的1/10。

成熟技术：集中流动性已验证可靠性。

缺点:

LP管理门槛：需主动监控头寸，不适合被动投资者。

竞品分流：Camelot等原生Arbitrum DEX竞争激烈。

总结对比

类型	**选择	原因
现货DEX	Uniswap v3 (Ethereum)	深度**，生态成熟
衍生品DEX	Hyperliquid/Vertex	低延迟 混合模型
低成本交易	Orca (Solana)	近乎零手续费
新公链机会	Aerodrome (Base)	Coinbase生态扶持潜力

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